2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年第四季度收入为25.051亿美元，较去年同期的23.716亿美元增长6%[8]；按固定汇率计算收入持平[8] - 2025年全年收入为89.502亿美元，较去年同期的86.529亿美元增长3%[10]；按固定汇率计算增长不足1%[10] - 第四季度非GAAP营业利润率为10.0%，超过约9%的指引[3]；全年非GAAP营业利润率为8.8%，超过约8.5%的指引[3] - 第四季度GAAP每股收益（EPS）为-3.46美元，非GAAP每股收益为3.82美元[10]；全年GAAP每股收益为0.52美元，非GAAP每股收益为11.40美元[16] 品牌与区域业务表现 - 品牌表现：第四季度Tommy Hilfiger收入增长7%（按固定汇率计算增长1%），Calvin Klein收入增长3%（按固定汇率计算下降1%）[8]；全年Tommy Hilfiger收入增长4%（按固定汇率计算增长不足1%），Calvin Klein收入增长3%（按固定汇率计算增长不足1%）[11] - 区域表现： - 欧洲、中东和非洲（EMEA）：第四季度收入增长8%（按固定汇率计算下降3%）[8]；全年收入增长5%（按固定汇率计算下降1%）[10] - 美洲：第四季度收入增长4%[8]；全年收入增长6%[10] - 亚太地区（APAC）：第四季度收入持平（按固定汇率计算下降2%）[8]；全年收入下降4%（按固定汇率计算下降4%）[11] - 渠道表现： - 直接面向消费者（DTC）：第四季度收入增长1%（按固定汇率计算下降3%）[8]；全年收入增长1%（按固定汇率计算下降2%）[11] - 批发：第四季度收入增长11%（按固定汇率计算增长4%）[8]；全年收入增长7%（按固定汇率计算增长3%）[11] 利润率、成本与关税影响 - 第四季度毛利率为57.6%，低于去年同期的58.2%[8]；全年毛利率为57.5%，低于去年同期的59.4%[11] - 毛利率下降主要受以下因素影响：美国进口商品关税增加、部分授权女装品类转为自营批发业务带来的毛利率差异、促销环境加剧[8][11] - 关税对利润产生显著负面影响：第四季度非GAAP营业利润率受到约170个基点的负面影响[10]；全年非GAAP营业利润率受到约80个基点的负面影响[11] - 2025年公司通过“增长驱动5项行动”实现了超过200个基点的年化成本节约[4] 2026年业绩展望 - 预计2026年全年收入将较2025年略有增长[3] - 预计2026年非GAAP营业利润率将稳定在约8.8%[3]，其中基础业务的进展将被约215个基点的关税负面影响所抵消[3] - 预计2026年非GAAP每股收益在11.80美元至12.10美元之间[5][16]，其中包括： - 美国进口商品关税带来的每股约3.30美元的负面影响[7][18] - 外汇折算带来的每股约0.30美元的正面影响[7][18] - 预计2026年所有区域和两大品牌（Calvin Klein和TOMMY HILFIGER）的DTC业务均将实现增长[2][3] 资本配置与股票回购 - 2025年公司通过加速股票回购协议等方式回购了价值5.61亿美元的股票，共计770万股[13] - 公司计划在2026年至少回购价值3亿美元的股票[3][13] 战略与运营重点 - 业绩得益于两大标志性全球品牌Calvin Klein和TOMMY HILFIGER的实力，以及PVH+计划的持续执行[2] - 公司通过核心产品系列的创新和突破性营销活动（如与Jung Kook、Raphinha、Dakota Johnson、Cadillac Formula 1®、利物浦足球俱乐部及Travis Kelce等合作）来推动关键增长品类[2][3] - 在美洲，公司预计电子商务将持续增长以进一步强化数字地位；在欧洲，2026年秋季的批发订单簿表现积极；在亚洲，预计全年将恢复增长，主要由DTC业务驱动[2]