核心观点 - SEALSQ在2025年第四季度营收大幅超预期并实现强劲同比增长 但每股亏损远超预期[2] - 公司认为2025年66%的营收增长及2026年第一季度的积极迹象标志着一个决定性的转折点[4] - 公司重申对2026财年营收将实现50%至100%同比增长的指引 并拥有强劲的现金储备和业务管道[3][5] 财务业绩 (2025年第四季度) - 营收表现强劲：季度营收为1825万美元 远超市场预期的1290万美元 超出幅度达41.49% 较去年同期的1098万美元增长66.21%[2] - 盈利未达预期：季度每股亏损为0.24美元 远逊于分析师普遍预期的每股亏损0.05美元[2] - 增长驱动因素：营收增长由半导体和PKI产品线需求复苏以及收购IC'ALPS SAS带来的贡献共同驱动 收购贡献了约350万美元的营收[3] 财务状况与业务前景 - 现金储备充裕：截至2026年3月31日 公司拥有超过5.25亿美元的现金及短期投资[3] - 业务管道强劲：公司未来三年的业务管道价值超过2亿美元[3] - 近期增长势头：公司指出早期迹象显示2026年第一季度营收将超过400万美元[4] - 2026财年展望：公司重申2026财年营收预计将实现50%至100%的同比增长[5] 市场反应 - 股价变动：在周二盘后交易中 SEALSQ股价上涨1.91% 至2.67美元[5]