评级与目标价调整 - 美银证券维持对中国海外发展(00688)的"买入"评级 [1] - 目标价由16港元下调至14.5港元 [1] - 新目标价对应预测2027年11倍市盈率 [1] 公司财务表现 - 2023年全年核心利润为128亿人民币，同比下降18.5% [1] - 2023年每股派息0.5港元，同比下降16% [1] - 2023年毛利率表现处于预期下限 [1] - 2026至2028年盈利预测被下调4%至7% [1] - 预计2026年盈利将轻微下跌，2027年在毛利率反弹带动下回升 [1] 市场前景与项目预期 - 管理层对香港市场仍具信心，预期2024年合约销售将较2023年进一步增长 [1] - 公司香港项目2023年毛利率为高单位数至低双位数 [1] - 预期2026年销售毛利率将提升约5个百分点 [1]