文章核心观点 - 人工智能和云计算对存储容量提出高要求 希捷科技是直接受益者之一 其股价在过去一年上涨了327% 市值接近830亿美元 [1][3] - 摩根大通分析师基于对市场持建设性看法 推荐两只科技股：希捷科技和甲骨文 两者均获得“强力买入”评级 [4] - 尽管摩根大通策略师因短期地缘政治和能源价格冲击下调了标普500指数目标 但仍看好股市 建议投资者保持投资并配置下行对冲 [5][6] 希捷科技 - 业务定位与市场机遇：公司专注于内存与数据 其存储解决方案适用于大数据行业 特别是数据中心、高性能计算和新兴的“存储即服务”领域 产品满足私有云、公有云及多云计算环境需求 重要客户包括AWS和IBM [1] - 产品组合：产品线侧重于高密度存储硬件 包括32TB硬盘、TB级扩展台式机与固态硬盘以及大容量外置硬盘 其硬盘和固态硬盘需求旺盛 应用领域涵盖企业存储、游戏、个人备份及监控 [2] - 财务表现与股价：在截至2026财年第二季度 公司营收达28.3亿美元 超出预期8000万美元 同比增长21.5% 非GAAP每股收益为3.11美元 超出预期0.27美元 过去一年股价上涨327% 市值接近830亿美元 [3][7] - 分析师观点与评级：摩根大通分析师认为硬盘行业将从超大规模企业的资本支出计划和定价顺风中受益 市场由希捷和西部数据双头垄断 双方均承诺保持产能纪律 通过转向更高容量驱动器来满足需求 其财务预测显示公司业绩在2027年有超出市场共识的上行空间 给予“增持”评级 目标价525美元 暗示未来12个月有45%上涨空间 近期17位分析师中有13位给予买入评级 平均目标价458.31美元 较当前股价有26.5%上行潜力 [8] 甲骨文公司 - 公司概况：公司是软件行业巨头 市值4020亿美元 是美国第四大软件公司 自70年代成立以来一直是软件行业的重要参与者 [10] - 战略转型：近年来公司大力投入人工智能和云计算 提供云基础设施服务 并正在德克萨斯州建设一个配备50万个英伟达GPU、功率达12亿瓦的数据中心 这将成为全球最大的支持AI的云设施 公司以其全球可用的多云AI数据库而闻名 并与亚马逊、谷歌、微软等主要厂商合作 [11] - 产品与服务：公司的云系统支持大多数知名AI模型 用户可访问多模态AI模型并基于公共数据库进行推理开发 云系统可作为主要云提供商的基础设施 在防火墙后提供安全的数据和网络流量 并提供行业特定应用 [12] - 财务表现：在2026财年第三季度 公司营收达172亿美元 同比增长22% 超出预期2.8亿美元 非GAAP每股收益为1.79美元 同比增长21% 超出预期0.1美元 这是超过15年来首个总营收和非GAAP收益均实现20%以上同比增长的季度 [13] - 分析师观点与评级：摩根大通分析师认为公司拥有弹性、粘性且大部分为经常性的收入流 风险相对较低 在疫后及AI聚焦的环境中有望表现优异 关键考虑因素包括：业务结构向云应用、OCI云基础设施和战略硬件等增长更快的部分有利转变；超过70%的总收入为经常性/可续订收入；运营费用持续自律有望推动营业利润增长 给予“增持”评级 目标价210美元 暗示至2027年有51%上涨空间 近期31位分析师中有27位给予买入评级 平均目标价245.11美元 较当前股价有77%上行潜力 [14] 宏观经济与市场背景 - 摩根大通策略师将2026年底标普500指数目标从7500点下调至7200点 调整后仍意味着将创下历史新高 较当前水平有13.5%的上涨空间 [6] - 中东战事持续一个月后 油价上涨约45% 引发对能源成本推高通胀的担忧 同期标普500指数下跌近8% [6]