行业需求与前景 - AI驱动的数据需求依然强劲，为硬盘驱动器市场提供持久动力 [1][2] - 从AI训练向推理的过渡可能为硬盘驱动器创造结构性机会 [2] - 预计到2030年，硬盘存储总需求将以每年约25%的速度增长，到2035年将以每年约20%的速度增长 [3] - AI推理过程对成本更敏感，延迟要求更低，这使硬盘驱动器相比固态硬盘等闪存方案更具优势 [3] - 硬盘驱动器仍然是冷存储、归档和备份的支柱，即使AI工作负载在扩展 [3] - 云服务超大规模企业正投入数千亿美元建设专注于AI的数据中心，推动了对最廉价数据存储选项（即硬盘）的需求 [2] 市场竞争格局 - 硬盘市场由希捷和西部数据两家大型企业主导，形成寡头垄断格局 [8] - 两家公司合计占全球硬盘销售的大部分 [4] - 两家公司都承诺在增加单位产能方面保持纪律性，计划通过更高容量的驱动器来满足需求，而非向市场投放更多硬盘单元 [8][9] - 这种纪律性应能在中期内支持定价顺风和每艾字节毛利的扩张 [9] 公司股价与市场表现 - 西部数据股价在近期盘前交易中上涨2.7%至277.76美元，希捷股价上涨约2%至399美元 [5] - 过去12个月，西部数据股价飙升超过500%，年初至今上涨57% [5] - 希捷股价年初至今上涨42%，过去12个月上涨360% [6] - 西部数据股价在3月份结束时较月初下跌约3.5%，结束了连续11个月上涨的势头 [5] - 希捷股价在3月份下跌4% [6] - 西部数据股票的IBD综合评级为99（满分），在IBD追踪的计算机数据存储组中排名第三 [11][12] - 希捷股票的IBD综合评级为92，在同一组别中排名第五 [11][12] - 计算机数据存储行业组在IBD追踪的197个行业组中，基于六个月价格表现排名第二 [12] 分析师观点与评级 - Evercore ISI分析师对西部数据和希捷股票均给予“跑赢大盘”评级 [4] - 伯恩斯坦将西部数据股票评级上调至“买入”，认为谷歌的TurboQuant算法对硬盘需求将产生“零影响”，并指出有吸引力的入场点 [7] - 摩根大通于周一开始覆盖希捷股票，给予“增持”（即买入）评级，目标价为525美元 [7]