黄金价格近期走势与市场动态 - 自1月创下每盎司5,589美元的历史纪录后，黄金价格已下跌15% [1] - 标普道琼斯指数旗下的SPDR Gold Shares目前交易价格约为435美元，较其52周高点509美元以上有所下跌 [2] - 黄金在1月达到自1999年以来最超买水平，随后转为自2013年以来最超卖水平 [3] 机构观点与价格目标 - 渣打银行全球大宗商品研究主管认为，最严重的抛售阶段可能已经过去，投资者为满足保证金要求而平仓的典型过程通常持续4到6周 [1] - 富国银行将其2026年底黄金目标价上调至每盎司6,100美元至6,300美元，这意味着较当前水平有约28%至33%的上涨空间 [4] - 摩根大通的目标价为6,300美元，瑞银集团的目标价为6,200美元 [4] - 彭博情报分析师警告称，黄金可能已从避险资产转变为“风险资产”，2026年的高点可能类似于1980年代那一代人的峰值 [5] 资金流动与市场情绪 - 黄金经历了自2008年以来最糟糕的月份，SPDR Gold Shares录得超过80亿美元的资金流出 [3] - 3月份ETF净赎回量正朝着自2022年9月以来最陡峭的月度跌幅发展，但清算速度已开始放缓 [4] - 期权交易员正在定价自疫情以来未见的波动性 [3] 宏观经济与地缘政治风险定价 - 有观点认为黄金尚未对经济衰退或滞胀风险进行定价，而黄金在经济衰退期间平均上涨约15% [6] - Polymarket交易平台显示，2026年经济衰退合约的交易概率为30%，低于近期高点37% [6] - 该平台交易员定价4月底前达成停火的概率为38%，6月底前概率为66% [6] - 该平台给出霍尔木兹海峡交通在4月底前恢复正常的机会仅为21% [6]