Reddit (RDDT) 股价与市场表现 - Reddit 股价年初至今暴跌 41.4% [1] - 同期，其表现逊于 Zacks 计算机与科技板块（下跌 7.5%）和 Zacks 互联网-软件行业（下跌 18.5%）[1] - 公司股价表现也逊于同行 Meta Platforms（下跌 13.3%）和 Alphabet（下跌 8.1%）[2] 公司运营亮点与增长动力 - 第四季度（2025年）平均每用户收入同比增长 42%，达到 5.98 美元 [5] - 第四季度（2025年）广告收入同比增长 75%，达到 6.9 亿美元 [6] - 第四季度（2025年）日活跃用户达 1.21 亿，同比增长 19%；周活跃用户达 4.71 亿，同比增长 24% [10] - 第四季度（2025年）每周平台内直接搜索用户超过 8000 万，高于一年前的 6000 万 [11] - 人工智能搜索功能 Reddit Answers 的查询量从 100 万增长至 1500 万 [11] 广告产品与商业化进展 - 动态产品广告等新广告格式提升了广告主采用率和广告支出回报率 [7] - 第四季度（2025年）DPA 机器学习模型的改进使广告主广告支出回报率提升 75% [7] - 2026年3月，公司通过推出 Collection Ads 和社区驱动覆盖层来增强动态产品广告 [9] - 公司推出了 Shopify 集成以简化入驻流程并改善定位 [9] 行业竞争格局 - Reddit 在数字广告领域面临来自 Alphabet、Meta Platforms 和 Snap 的激烈竞争 [12] - 第四季度（2025年）Alphabet 广告收入同比增长 13.6%，达到 822.8 亿美元，占总收入的 72.3% [13] - 第四季度（2025年）Meta Platforms 广告收入同比增长 24.3%，达到 581.4 亿美元，占该季度收入的 97.1% [14] - 2026年3月，Snapchat 推出了针对印度板球赛季的综合广告产品 “Cricket in a Snap” [15] 财务预期与估值 - 公司预计 2026年第一季度收入在 5.95 亿美元至 6.05 亿美元之间 [16] - Zacks 一致预期 2026年第一季度收入为 6.1409 亿美元，意味着同比增长 56.51% [16] - Zacks 一致预期 2026年第一季度每股收益为 0.62 美元，意味着同比增长 376.92% [17] - 公司股票目前以溢价交易，其远期 12 个月市销率为 7.53 倍，高于 Zacks 计算机与科技板块的 5.48 倍 [18]