文章核心观点 - 通胀即使未失控也会侵蚀购买力和长期投资价值 因此保值与增值同等重要 [1] - 文章探讨了五只新加坡股票 旨在帮助投资者应对2026年通胀并保持长期财富价值 [1] - 成功的投资在于持有那些能够保护利润率并在生活成本上升时持续增加派息的韧性企业 [16] 信贷信息提供商：Credit Bureau Asia - 公司是一家为个人和企业提供信用信息的信贷信息提供商 其业务护城河宽广 能将高运营成本转嫁给客户而不损害服务需求 [2] - 通胀时期 贷款机构趋于谨慎 对信用风险报告的需求通常会上升 [2] - 2025财年 公司收入同比增长0.7% 达到6010万新元 税前利润率约为50.3% 高利润率为其应对运营成本上升提供了缓冲 [3] - 作为一项具有高利润率的监管必需品 其业务具备抵御通胀压力的内在防御机制 [3] 银行：DBS Group Holdings - 该银行是能够提供增长性收入的蓝筹股 其关键优势在于股息增长 [4] - 2025财年 银行总收入创229亿新元的新高 同比增长3% 股本回报率为16.2% 高于本地同行 [4] - 全年每股股息总计3.06新元 较去年增长38% 其中包括每季度0.15新元的稳定资本回报 这是一项多年期向股东返还50亿新元超额资本计划的一部分 [4][5] - 在通胀环境中 持有派息增速快于通胀率的蓝筹股 比持有高但静态股息率的股票更为重要 [5] 房地产投资信托：Parkway Life REIT - 该信托在新加坡、马来西亚和日本拥有医疗设施和疗养院资产组合 [6] - 医疗需求的防御性特质使其受益 通胀不太可能导致该需求消失 [7] - 2025财年 其净房地产收入增长至1.475亿新元 同比增长8% 加权平均租赁到期年限为14.49年 入住率几乎满额 [7] - 其三净租赁安排有助于减少对运营费用上涨的敞口 且老龄化人口增长和寿命延长应会支持未来医疗需求 [7][8] 超市运营商：Sheng Siong Group - 作为必需消费品提供商 在通胀时期具有天然防御性 因为家庭会削减非必要支出但食品杂货仍是必需品 [9] - 截至2025年12月31日的财年 收入同比增长9.9% 达到15.7亿新元 净利润同比增长8.5% 达到1.492亿新元 [9][10] - 增长动力来自新开12家门店以及现有门店业绩改善 公司能够优化销售组合并管理供应成本 显示出强劲的盈利稳定性 [10] - 毛利润从2024财年的4.355亿新元增至2025财年的4.916亿新元 毛利率从30.5%扩大至31.3% [10] 基础设施信托：Keppel Infrastructure Trust - 该信托拥有一系列关键基础设施资产 如发电资产、燃气分销网络和海水淡化厂 是经济的“管道和线路” 构成天然的通胀对冲 [11] - 其资产需求受通胀影响的可能性较小 [11] - 2025年前九个月 可分配收入同比激增59.2% 达到1.199亿新元 [12] - 其持有的Global Marine Group收入有长期合同支持 提供了波动保护 稳健的资产负债表支持其稳定运营 利息覆盖率为13.1倍 [12][13] 通胀期间应规避的投资 - 并非所有收益型股票都能应对通胀 追逐高股息率而不关注底层现金流是危险的 应避开股息不增长的“收益陷阱” [14] - 高负债公司同样危险 因为利率上升对抗通胀时 其债务偿还额将飙升 股东回报将大幅下降 [14] - 应避免利润率极薄且无定价权的企业 因为当其运营成本上升而无法提价时 股息将首当其冲被削减 [15]