股价表现与估值判断 - Alphabet (GOOG/GOOGL) 股价在周二上涨近5%，显示其近期回调可能已触底 [1] - 该股在2月初触及约每股350美元的历史高点后，在数周内大幅回调，市值缩水超过20% [1] - 基于公司最新的财报和迅速扩大的企业交易渠道，当前股价可能代表一个引人注目的投资机会 [1] 整体财务与业务表现 - 公司2025年第四季度营收同比增长18%，达到1138亿美元，增长较年初显著加速 [3] - 业绩显示强劲的顶线增长、广泛的增长势头、需求激增以及利润飙升 [2] - 健康的增长需求体现在其核心搜索与广告业务以及云计算业务中 [3] 核心搜索业务复苏 - 谷歌搜索业务近期出现显著复苏，第四季度营收同比增长17%至630亿美元 [4] - 该增速较上一季度15%的增长有所加快 [4] - 管理层将增长动力归因于由人工智能推动的“扩张性时刻” [4] 人工智能对搜索的推动 - 用户正进行更长、更复杂的搜索会话，并与Alphabet的“AI概览”和“AI模式”互动 [5] - “AI模式”下的查询长度是传统搜索的3倍 [5] - 搜索会话变得更具对话性，相当一部分“AI模式”下的查询会引出一个后续问题 [5] 云计算业务增长 - Alphabet的谷歌云业务正经历爆炸性增长 [5]