美国ISM制造业PMI数据解读 - 美国3月制造业连续第三个月扩张 ISM制造业PMI升至52.7% 为2022年8月以来最高水平 较2月的52.4%上升0.3个百分点 [1] - 该指数对应年化实际GDP增长1.8% [1] 价格与成本压力 - 3月价格指数大幅跃升7.8个百分点至78.3% 为2022年6月以来最高 过去两个月累计上涨19.3个百分点 [2] - 价格上涨由钢铁和铝价上涨、与关税相关的成本以及中东冲突导致的石油类产品通胀驱动 3月没有商品被报告价格下降 [2] - 供应商交付指数升至58.9% 较2月上升3.8个百分点 表明交付速度为四个月来最慢 3月没有制造业行业报告交付速度加快 [3] 地缘政治与供应链影响 - 3月ISM报告首次有受访者将伊朗战争列为直接影响业务的因素 在所有受访者评论中 64%为负面评论 [3] - 在负面评论中 约40%提及战争 约20%提及关税 部分受访者同时提及两者 [3] - 食品饮料烟草行业受访者指出 中东动荡已开始通过增加交货时间、成本、集装箱延误等影响业务运营 [4] - 化工产品行业受访者指出 与伊朗冲突相关的地缘政治紧张局势正导致制造业供应成本上升 [4] - 塑料橡胶产品行业受访者描述“航运堵塞”影响中东和亚洲生产商 全球包装树脂客户转向北美和南美以满足供应需求 [4] 需求与生产表现 - 新订单指数连续第三个月扩张 录得53.5% 生产指数连续第五个月增长 录得55.1% [5] - 机械行业受访者指出强劲的建筑市场推动客户订单和生产量增加 [5] 关税相关动态 - 部分受访者注意到最高法院裁定取消《国际紧急经济权力法》关税带来的缓解 [6] - 食品饮料烟草行业受访者表示 最高法院取消（紧急）关税带来很大缓解 特别是来自巴西的有机蔗糖 [6]