当前市场环境与投资策略 - 当前市场存在高度不确定性，主要源于美国与伊朗的冲突、关税问题以及人工智能的最终影响尚不明确 [1][2] - 投资者对科技行业人工智能基础设施支出的峰值时间也产生了疑问 [2] - 在不确定时期，应专注于寻找具有卓越商业模式且能随时间实现复利增长的公司，而非采取防御姿态 [3][14] 亚马逊 (AMZN) 投资要点 - 公司建立了全球最强大的电子商务业务，拥有无与伦比的大规模履约和物流网络，提供无与伦比的商品选择及极速配送服务，这构筑了强大的客户忠诚度和宽阔的护城河 [5] - 公司持续投资于通过人工智能和机器人技术提升效率与配送速度，是全球最大的机器人制造商和运营商，在其设施中部署了超过100万台机器人，并近期收购了Fauna Robotics和RIVR以巩固领先优势 [7] - 亚马逊网络服务是全球最大的云计算公司，开创了基础设施即服务行业，并持续加大资本支出以抓住下一代人工智能云工作负载的机遇 [8] - 在电子商务和云计算领域，规模和体量至关重要，这构成了进入壁垒，并形成了两个强大的复利型业务 [9] - 公司当前股价为209.70美元，市值达2.3万亿美元，毛利率为50.29% [6][7] 苹果 (AAPL) 投资要点 - 公司的核心竞争力在于其生态系统，而不仅仅是iPhone等硬件产品，其已成功树立起高端电子品牌形象，吸引了更富裕的客户群体 [10] - 智能手机和电脑具有自然的更换周期，公司持续获得新客户，而客户会购买其高利润的服务业务并被锁定在平台内 [10][12] - 云存储、支付、应用和应用商店订阅等服务为公司业务增加了高利润的经常性收入，增强了平台的粘性，使业务能自然实现复利增长 [12] - 公司拥有全球最优秀的商业模式之一，使其股票成为出色的长期投资标的 [13] - 公司当前股价为255.92美元，市值达3.8万亿美元，毛利率为47.33%，股息收益率为0.41% [11][12] 核心投资逻辑总结 - 亚马逊和苹果均是其所在市场的领导者，拥有宽阔的护城河和持久的商业模式，有望实现长期增长，是构建投资组合核心的理想选择 [15]