文章核心观点 Figure Technology Solutions 作为领先的区块链原生资本市场，公布了2026年第一季度及3月份的初步运营数据，显示其消费贷款市场、稳定币$YLDS及去中心化借贷平台Democratized Prime的各项关键指标均实现显著增长，特别是同比数据表现强劲，反映了公司业务规模的快速扩张和市场采纳度的提升[1][11] 运营数据表现 消费贷款市场 - 月度表现：2026年3月消费贷款市场交易额为11.9亿美元，环比2月（8.96亿美元）增长33%，同比2025年3月（5.9亿美元）大幅增长102%[2] - 季度表现：2026年第一季度消费贷款市场交易总额为29.02亿美元，环比2025年第四季度（27.05亿美元）增长7%，同比2025年第一季度（13.65亿美元）激增113%[2] - 业务定义：该指标包括通过其贷款发放系统（LOS）发起的房屋净值信贷额度（HELOC）、债务服务覆盖率（DSCR）贷款、个人贷款，以及在Figure Connect上交易的第三方贷款总额，是衡量其规模和潜在收入机会的关键指标[3] 稳定币$YLDS - 月度表现：截至2026年3月底，$YLDS流通量为5.98亿美元，环比2月（5.88亿美元）微增2%，同比2025年3月（300万美元）因基数极低而无可比数据（n.m.）[2] - 季度表现：截至2026年第一季度末，$YLDS流通量为5.98亿美元，环比2025年第四季度（3.28亿美元）增长83%[2] - 业务定义：$YLDS是由Figure Certificate Company（FCC）资产完全支持的无担保面额证书的总美元等值，于2025年2月推出，是一种在SEC注册的计息稳定币，运作方式类似代币化货币市场基金[2][4][11] Democratized Prime平台 - 月度表现（截至3月底余额）： - 匹配报价余额为3.68亿美元，与2月（3.69亿美元）基本持平[2] - 借款人需求为3.76亿美元，环比2月（3.73亿美元）增长1%[2] - 可用贷款人资金供应为4.53亿美元，环比2月（3.96亿美元）增长14%[2] - 季度表现（截至季度末余额）： - 匹配报价余额为3.68亿美元，环比2025年第四季度（2.06亿美元）增长79%[2] - 借款人需求为3.76亿美元，环比2025年第四季度（2.46亿美元）增长53%[2] - 可用贷款人资金供应为4.53亿美元，环比2025年第四季度（2.13亿美元）大幅增长112%[2] - 业务定义：Democratized Prime是链上借贷市场，于2025年6月推出。匹配报价指平台上借款人与贷款人之间匹配的报价总额；借款人需求指借款人希望从资金池中借入的总金额；可用贷款人供应指贷款人已提供到资金池中的总金额[2][5][6] 公司业务概况与行业地位 - 业务模式：公司是一个区块链原生资本市场，无缝连接贷款发放、资金筹集和二级市场活动。其生态系统包括贷款发放系统、资本市场、用于资产托管和留置权完善的数字资产注册技术（DART），以及$YLDS稳定币[11] - 市场地位：公司是现实世界资产（RWA）代币化的市场领导者，其多个贷款证券化产品获得了标普和穆迪的AAA评级，这是区块链金融领域的首次[12] - 合作伙伴与规模：超过300家合作伙伴使用其贷款发放系统和资本市场。公司与合作伙伴迄今已发放超过240亿美元的房屋净值贷款（主要是HELOC），使其生态系统成为最大的非银行HELOC提供商[11] - 增长亮点：增长最快的组件是消费信贷市场Figure Connect和链上借贷市场Democratized Prime[11]