核心观点 - 分析师普遍看好沃尔玛，因其在电商、广告等高增长、高利润业务上表现强劲且执行有力，这支撑了其较高的估值，并带来了股价的上涨预期 [2][4][9] 财务表现与近期股价 - 公司Q4 FY26调整后每股收益为0.74美元，超出市场一致预期5.71%，营收1906.6亿美元，超出预期3.59%，同比增长5.6% [8] - 整个财年营收达到7131.63亿美元，净利润同比增长12.64%至218.93亿美元，尽管Q4净利润同比下降19.36%，但这主要反映了非经常性项目 [8][12] - 过去一年股价上涨46.33%，年初至今（至2026年3月30日）上涨11.08%，当前股价123.50美元，距离134.41美元的52周高点仅低约1% [4][7] 增长驱动力与业务亮点 - 全球电商业务第四季度增长24%，已连续七个季度增长超过20%，占美国净销售额的比例达到创纪录的23% [2][9] - 电商业务的盈利能力改善，第四季度增量利润率达到11%，高于企业整体7%的利润率 [9] - 广告业务增长迅猛，第四季度包括VIZIO在内的全球广告收入增长37%，全年收入接近64亿美元 [2][10] - 全球会员收入增长15.1% [10] 估值分析与价格预测 - 公司当前市值约9800亿美元，基于45倍过去市盈率和40倍远期市盈率进行交易 [6][11] - 24/7 Wall St.给出的12个月目标价为130.57美元，意味着较当前价格有约5.7%的上涨空间，该预测置信度为90% [4][6] - 分析师普遍看涨，91%的分析师给出看涨评级，市场共识目标价为136.02美元 [4] - 基于模型，给出了2026年至2030年的长期价格预测，其中2030年基准目标价为160.14美元，看涨情景目标价为189.75美元（总回报率57.04%），看跌情景目标价为120.33美元 [10][15] 未来展望与指引 - 管理层对FY27财年调整后每股收益的指引在2.75至2.85美元之间 [13] - 长期增长前景取决于全渠道战略的持续执行，以及广告和会员收入以高于平均水平的增速复合增长 [15]