市场情绪与消费者信心 - 美国消费者信心指数已跌至多年来的最低水平之一 目前低于密歇根大学开始追踪该数据以来 历次经济衰退开始时的水平 [1] - 标普500指数较1月下旬创下的历史高点下跌超过8% 录得一年多来最糟糕的连续下跌 [1] 历史预警信号组合重现 - 当前同时闪现的四个预警信号组合 曾在2023年熊市前出现 当时标普500指数市值损失超过7万亿美元 [2] - 同样的信号组合也出现在2008年 随后发生了现代最严重的市场崩盘之一 股价下跌超过50% [2] 预警信号一：股票市场估值 - 市场估值已处于极端高位 经通胀调整并采用10年平均的希勒市盈率在2026年1月达到39.7 [3] - 该读数是该指数回溯150多年数据以来的第二高 仅低于1999年和2000年初 当时该比率几乎达到44.2 [4] 预警信号二：石油价格冲击 - 伊朗战争开始前 国际基准布伦特原油价格略高于每桶72美元 几周内飙升至112美元 涨幅超过50% [5] - 国际能源署称此为全球石油市场历史上最大的供应中断 霍尔木兹海峡的流量骤减 该地区生产商被迫削减产量 [5] - 油价冲击有直接导致经济陷入衰退的记录 二战后的每一次经济衰退 除2020年的短暂衰退外 之前都出现过油价大幅飙升 [6] 预警信号三：关键技术指标破位 - 3月19日 标普500指数收盘跌破其200日移动平均线 该均线被广泛视为市场处于上升趋势还是陷入困境的分界线 [7]