行业核心观点 - 全球正进入“核能复兴”阶段 其潜在总价值估计约为10万亿美元 人工智能的崛起是推动电力需求激增 进而重新发现核能价值的关键催化剂之一 [1] - 核能被美银分析师认为可能是“世界电力短缺的答案” 特别是小型模块化反应堆技术 被视为投资组合捕捉人工智能增长潜力的巧妙途径 [1][2] NuScale Power - 公司股票代码为SMR 代表其核心技术“小型模块化反应堆” 这是一种有别于传统大型核电站、规模更小且具备模块化扩展能力的技术路线 [2][3] - 公司市值目前约为32亿美元 年初至今股价已下跌约三分之一 当前股价为10.13美元 [2][6] - 其商业模式为自行设计和制造SMR模块 由独立融资的合作伙伴ENTRA1负责具体项目的开发和运营 已与田纳西河流域管理局签署一项6吉瓦项目的协议 [4] - 公司面临挑战 包括过去曾取消或延迟客户协议 且上述6吉瓦项目的具体成本和时间表尚未明确 首台反应堆投入运营可能仍需数年时间 [5] Oklo - 公司市值约为84亿美元 远高于NuScale Power 其溢价被认为物有所值 因公司已与多家大型科技和数据中心客户建立了广泛的交易渠道 [8][9] - 公司是更纯粹的SMR投资选择 专注于满足数据中心对稳定、可调度且清洁电力的需求 其首台反应堆预计将于2027年部署 [7][10] - 美银目前给予该股“买入”评级 目标价为127美元 当前股价为48.13美元 尽管执行风险仍然存在 但公司在实现实际销售方面前景最佳 [10]