文章核心观点 - 沃伦·巴菲特虽已不再管理伯克希尔哈撒韦，但其投资组合中仍包含许多他任内挑选的股票，这些股票在当前市场回调后显得尤其具有价值[1] - 伯克希尔投资组合中当前最具价值的股票是美国银行，其估值低廉且基本面稳健，呈现买入机会[2][4][10] 公司估值分析 - 美国银行是伯克希尔投资组合中第五大持仓，约占9%的份额，但其持仓规模在过去几个季度已被削减[4] - 该股年初至今下跌约12%，交易价格约为12倍市盈率，为一年来最低水平[4] - 其远期市盈率仅为11倍，基于预期收益计算的五年市盈率与增长比率（PEG）为0.93（低于1.0表明被低估），市净率相对较低，为1.2倍[5] - 华尔街分析师给出的美国银行股价中位数目标为61美元，意味着未来12个月有26%的上涨空间，且83%的分析师给予买入评级[7] 公司财务表现 - 公司去年收入增长7%，且信贷损失拨备较前一年有所降低[8] - 第四季度收入增长和拨备数字表现更佳，为进入2026年提供了动力[8] - 第四季度效率比率降低194个基点至61%，表明其支出效率提升[8] - 第四季度每股收益增长18%至0.98美元[8] - 2025年净利息收入增长约7%至601亿美元，管理层预计2026年将以类似幅度（5%至7%）增长[9] - 第四季度净销账率下降且信贷损失拨备降低，表明其信贷质量正在改善[9] 行业与公司前景 - 作为美国主要的贷款机构，美国银行在不同利率环境下均处于有利地位[10] - 如果利率下降，可能会刺激更多贷款活动，随着存款利率下降，可能提振净利息收入[10] - 如果利率维持在当前水平，公司可能保持净利息收入的稳健增长及当前较高的利差[10] - 结合其低廉的估值，该股票目前看起来是良好的买入选择[10]