核心观点 - 尽管地缘政治消息难以轻信 但石油数据、基本面及市场内部指标均显示市场已准备好反弹 石油与股市的极端负相关关系已出现戏剧性脱钩 石油供应出现缓解迹象 科技股估值极具吸引力 且市场广度指标显示情绪已至极端 后续可能迎来强劲回报 [1][4][16] 石油市场动态 - 自2月28日“史诗狂怒行动”开始以来 原油与股市首次出现戏剧性脱钩 3月某日原油价格飙升超过11% 但纳斯达克指数当日小幅收涨 打破了此前油价涨则股市跌的强负相关模式 [1][4] - OPEC+宣布8个国家决定将石油日产量增加20.6万桶 以支持石油市场稳定 供应增加可能使市场从担忧短缺转向预期供需平衡 [2] - 作为石油和天然气运输最大瓶颈的霍尔木兹海峡出现进展 周末期间该海峡船舶通行量达到自3月1日以来的最高水平 [3] 基本面与估值 - 根据FactSet数据 59家标普500成分公司对2026年第一季度发布了积极的每股收益指引 为五年来的最高水平 [7] - 财报季将于月中开始 美国银行、摩根大通、花旗集团和摩根士丹利等银行业巨头将公布业绩 [10] - 近期科技股调整使其估值更具吸引力 例如人工智能领导者英伟达的市盈增长比率处于十多年来的最低水平 在增长仍在加速的背景下 科技股从增长和估值角度看都极具吸引力 [11][12] 市场情绪与广度 - 标普500指数可能刚刚经历了一次广度清洗 市场广度近期达到50日低点 但随后在4个交易日中有3个交易日纽约证券交易所70%的股票上涨 显示出新的强势 [13] - 历史数据显示 当50日广度低点之后出现“4天中有3天上涨股票占比70%”的情况时 标普500指数在未来三个月平均上涨6.8% [13][15]