摩根大通CEO对地缘政治风险的评估 - 杰米·戴蒙在年度股东信中指出，地缘政治动荡是全球经济面临的关键风险，特别是持续的乌克兰战争和新爆发的伊朗冲突有失控的潜在可能 [1] - 戴蒙认为，战争不仅对参战国产生重大影响，也对全球未直接卷入冲突的国家和经济体产生影响 [2] - 自2006年上任以来，戴蒙常在年度信中提及地缘政治，但近年来（主要是自俄罗斯入侵乌克兰以来）已将其描述为全球经济的首要风险之一 [2] 对能源市场的具体影响 - 戴蒙指出，全球经济面临的最严峻危险之一是伊朗战争导致的能源价格飙升 [3] - 自2月28日战争开始以来，伊朗已阻止与美国、以色列及其盟友有关的船只通过霍尔木兹海峡，该海峡是石油、天然气等从波斯湾出口的航运路线，导致全球供应收紧，价格推高 [3] - 全球约25%的海运石油贸易需通过霍尔木兹海峡，自战争开始后，只有伊朗认可的油轮能够通过，其他船只因伊朗的攻击威胁及无法获得船舶保险而受阻 [5] - 供应紧张已将美国油价推高至每桶115美元，欧洲布伦特原油基准价格一度突破119美元，美国原油价格在周一交易时段早盘触及115美元后，交易于110美元左右 [6] - 海峡关闭对使用石油副产品（如塑料、沥青和合成纤维）的行业产生连锁影响，同时，化肥、铝和氦气等关键原材料目前也无法通过该海峡 [6] 全球经济的适应能力 - 戴蒙承认风险的同时，表示与过去相比，当今世界更有能力应对此次能源危机 [4] - 他指出，与20年前相比，全球经济的规模更大、更多元化，并且对能源作为投入品的依赖度大大降低，全球能源消费占全球GDP的比例仅为约45年前（即20世纪80年代初）的40%左右 [5] - 美国已从主要的净进口国转变为主要的出口国 [5] 摩根大通股票表现与市场预期 - 摩根大通股票今年开局震荡，下跌约3%，此前在2025年以35%的涨幅跑赢市场，该股在1月初创下历史新高，此后股价下跌了12% [7] - 在4月14日财报发布前，高盛将摩根大通的目标价从352美元上调至365美元，高盛分析师认为今年股价的下跌使该股更具吸引力，更接近历史水平 [7] - 根据FactSet的预估，分析师预计摩根大通第一季度每股收益将增长6.7%至5.41美元，营收将增长8%至489.6亿美元 [8] - 在摩根大通季度财报发布前，包括汇丰银行和Evercore在内的其他华尔街机构则下调了其目标价 [8] 高盛股票表现与市场预期 - 周一，Jefferies将高盛的目标价从1,125美元下调至1,049美元，但维持对该股的买入评级 [9] - Jefferies分析师指出，其对高盛第二季度的每股收益预估同比增长了11%，至15.60美元 [9] - 根据FactSet数据，华尔街对高盛第一季度收益的共识预期为16.37美元，这意味着较上年同期增长16%，分析师预计第一季度营收为169.2亿美元，较2025年增长12% [10] - 高盛股票今年下跌约3%，股价处于盘整状态，较1月高点下跌12%，在从40周均线支撑位反弹后，正面临10周均线的阻力位测试 [10]