地缘政治紧张局势与石油市场反应 - 美国总统特朗普为伊朗设定了重新开放霍尔木兹海峡的最后期限，即东部时间4月7日星期二晚上8点，若伊朗不同意包含重新开放该关键水道的停火协议，美国和以色列将攻击其桥梁和发电厂，这可能引发伊朗对中东更多能源基础设施的报复性打击 [1] 石油价格对事件的短期反应 - 尽管存在最后期限，石油价格反应平淡，周一上午布伦特（全球基准）和WTI（美国基准）原油价格均小幅下跌，徘徊在每桶110美元左右 [2] - 此前在周四，因特朗普总统誓言要“极其严厉地”打击伊朗，WTI价格飙升11.4%，布伦特原油跳涨7.8% [2] 石油股表现与市场预期 - 石油股反应更为疲软，例如周一上午雪佛龙股价下跌约1%，过去一周下跌超过5%，尽管同期布伦特油价上涨3.5%，WTI上涨11.9% [2] - 埃克森美孚股价周一上午小幅上涨，但过去一周同样下跌超过5% [2] - 抛售可能源于获利了结（两家大型石油公司股价今年迄今上涨约30%），或市场预期美国将在最后期限前与伊朗达成停火协议 [2] 停火协议达成情境下的市场展望 - 若伊朗在最后期限前同意停火并允许船只自由通过霍尔木兹海峡，油价预计将下跌 [3] - 石油期货市场目前正计价这一情景，预计布伦特原油到8月将跌至每桶90美元，12月将跌破80美元，WTI也有类似跌幅 [3] - 这种对油价下行的乐观预期，是雪佛龙和埃克森美孚股价今年涨幅不及原油价格且过去一周下跌的原因 [3] 冲突升级情境下的市场展望 - 若伊朗不同意协议，美国可能对其桥梁、发电厂发动新攻击，甚至可能地面入侵其波斯湾关键石油出口枢纽哈格岛 [4] - 这些攻击可能引发伊朗对波斯湾能源基础设施的一波反击，也门胡塞武装也可能在红海袭击船只，封锁曼德海峡 [4] - 分析师警告，霍尔木兹海峡长期关闭可能在未来几周将油价推高至每桶150美元，若伊朗对海湾地区其他能源基础设施造成有意义的长期损害，可能大幅推高埃克森美孚和雪佛龙的股价 [4]