核心观点 - 招商证券国际大幅上调基石药业目标价131.5%至16.9港元，并维持“增持”评级 [1] - 市场正基于CS2009优异的早期数据对公司进行重新定价，并对潜在的对外授权交易开始产生预期 [1] 目标价与评级 - 目标价从7.3港元大幅上调至16.9港元，上调幅度达131.5% [1] - 维持“增持”评级 [1] 核心资产与研发进展 - 提高对PD-1/VEGF/CTLA-4 TsAb (CS2009)的资产估值 [1] - CS2009是一种三特异性抗体 [1] - 公司管理层对CS2009三抗分子的二期临床剂量扩展研究与未来的三期国际多中心临床试验充满信心 [1] - 公司管理层研发思路明确，战略清晰 [1] 合作与市场预期 - CS2009存在与海外大型药企开展深度合作的可能性 [1] - 市场正基于CS2009优异的早期数据对公司进行重新定价，并对潜在的对外授权交易开始产生预期 [1]