市场背景与行业展望 - 尽管科技股抛售导致标普500指数年内下跌约4% 但由人工智能驱动的牛市可能仍有上行空间 [1] - 摩根士丹利预计到2028年全球人工智能支出将接近3万亿美元 其中超过80%的支出尚未发生 [1] Palantir Technologies (PLTR) - 公司股价较近期高点下跌28% 但其人工智能平台需求正在加速增长 [2] - 公司平台帮助企业和政府机构实时连接数据、决策和运营 使最先进的人工智能模型可用于日常执行 [2] - 2023年公司收入增长56%至超过44亿美元 第四季度同比增长加速至70% 其中美国商业收入飙升137% [3] - 公司的护城河在于帮助大型企业将人工智能模型转化为成本节约和可衡量的利润 这使其软件深度嵌入日常运营 提高了客户转换成本与粘性 [4] - 公司能将约一半的收入转化为自由现金流 [4] - 尽管股票估值较高 但若收入增长和利润率保持强劲 鉴于市场机会巨大 高估值可能合理 分析师普遍预计到2028年收入将增长两倍多至近150亿美元 [5] 台湾积体电路制造 (TSM) - 公司是全球最有价值的公司之一 为苹果和许多顶级半导体设计公司制造尖端芯片 数十年来在消费电子和数据中心芯片需求激增的推动下实现了超越市场的回报 [6] - 公司在先进制造领域的主导份额意味着客户通常愿意为其规模、可靠性和技术专长支付溢价 [7] - 上季度公司收入达到340亿美元 同比增长25% 其54%的营业利润率凸显了其在尖端领域不可替代所带来的定价能力 [7]