宏观经济与通胀 - RSM UK首席经济学家警告，即使停火，英国通胀年底仍可能升至3.5%-4.0%，是英国央行2%目标的两倍左右[1][2] - 能源和商品价格将长期包含较高的风险溢价，供应链恢复正常需要数月，经济损害将持续全年[1] - Capital Economics预测，在“基线”情景下，油价将下跌但年底仍达每桶80美元，欧美通胀将升至同比3-4%[50] - 英国通胀预计将在主要发达经济体中达到峰值约4.5%，美国和欧元区通胀峰值预计在3.5%至4%之间[58] 石油与能源市场 - 布伦特原油价格因两周停火消息暴跌15.1%至每桶92.82美元，为自2020年4月新冠疫情以来最大单日百分比跌幅[25] - 市场预计布伦特原油价格在2027年前将维持在每桶70美元以上，冲突前价格约为每桶72美元[26] - 分析师预计，即使停火成为永久和平协议，油气价格也不会回到冲突前水平，波斯湾行业运营正常化需要时间[26] - 若伊朗征收每艘油轮100万至200万美元的过境费，相当于每桶原油成本增加约1美元，对全球能源价格影响有限[53][54] - 在基线预测中，布伦特原油第二季度平均价格约为每桶95美元，到第四季度将缓和至每桶80美元左右[57] - 欧洲最大的油气生产商壳牌预计，第一季度天然气产量将低于上一季度，受中东冲突对其卡塔尔资产的影响[44][45] 航运与供应链 - 航运专家称，停火不太可能导致数百艘被困海湾的油气轮迅速撤离，船东和保险公司需要更多确定性才会尝试通过霍尔木兹海峡[3][27] - 一名海员表示，数十艘满载油轮仍锚定不动，没有一家有信誉的、与欧盟国家有关联的公司会在劳合社和主要保险公司同意前冒险移动[3][4] - 风险情报公司分析师指出，战前霍尔木兹海峡每日通行量超过100艘，而目前通行量仅为涓涓细流，即使交通量显著增加，两周也不足以清理积压[5][6] - 法国全球海运数据跟踪机构AXSMarine数据显示，停火当日仅有10艘船只通过霍尔木兹海峡，其中4艘为伊朗籍，和平时期每日双向通行量为50至100艘[22][23] - 伊朗最初宣布允许五国（中国、俄罗斯、印度、伊拉克、巴基斯坦）船只通行，后经外交谈判允许马来西亚、泰国及菲律宾船只通过[24] - 劳合社市场协会谨慎欢迎停火，但指出该地区风险仍然很高，所有潜在紧张局势均未解决，贸易不太可能立即恢复[45][46] 行业影响：航空 - 达美航空因2月底以来航空燃油价格近乎翻倍，下调第二季度利润展望并取消运力增长计划[31] - 该公司预计4月至6月季度调整后每股收益为1.00至1.50美元，预计该季度航空燃油价格为每加仑4.30美元，燃料成本同比增加超过20亿美元[36] - 达美航空计划通过提高票价回收第二季度40%至50%的燃料成本上涨，并计划提高托运行李费，且这些更高收费可能是永久性的[37] - 燃料成本约占航空公司运营成本的四分之一，此次价格飙升可能导致行业洗牌，实力较弱的航空公司更可能削减运力、承担债务或承受更严重亏损[32] 行业影响：建筑与制造业 - 英国建筑公司报告称，3月份成本通胀出现自1997年有记录以来最大的月度跃升，投入成本通胀指标从2月的59.5跃升至70.5[15][17] - 英国建筑业采购经理人指数连续第15个月低于50.0的荣枯线，3月小幅上升至45.6，新订单以去年11月以来最快速度下降[16][17] - 霍尔木兹海峡中断造成的航运延误导致供应链表现自2025年中以来首次恶化[19] - 全行业PMI（包括制造业和服务业）从2月的52.9降至49.9，为去年9月以来的最低水平[19] 公司动态 - 壳牌预计，受伊朗危机引发的市场波动影响，第一季度其大宗商品交易部门的利润将“显著提高”，其可再生能源部门收益预计将从去年第四季度的约1亿美元飙升至2亿至7亿美元[43][44] - 英国商人Ian Cheshire被任命为英国媒体监管机构Ofcom的新任主席，他此前曾担任Channel 4和巴克莱银行英国的主席，目前是房地产开发商Landsec和私营医院运营商Spire Healthcare的主席[12][13] 大宗商品与燃料价格 - 美国-伊朗停火缓解了对化肥运输进一步中断的担忧，芝加哥期货交易所最活跃的小麦合约下跌3%至每蒲式耳5.80-1/4美元，玉米下跌超过0.8%至每蒲式耳4.45-1/2美元[8] - 英国RAC汽车组织警告，尽管原油价格今日大幅下跌，但英国驾驶者的前景仍“高度不确定”，无铅汽油平均价格自战争开始以来上涨了25便士（19%）至每升157.71便士，柴油上涨了48便士（34%）至平均每升190.62便士[38][39] - 柴油价格已超过190便士大关，达到自2022年底以来的最高水平[39] 金融市场反应 - 泛欧斯托克600指数上涨略超4%，为自2022年3月9日以来最大单日涨幅[29] - 德国DAX指数上涨4.9%，法国CAC指数上涨4.5%，意大利富时MIB指数上涨4%，伦敦富时100指数上涨302点至10,651点，涨幅2.9%[30] - 亚洲市场方面，韩国Kospi指数领涨，单日跳涨7.5%，日本日经指数上涨5.4%，中国沪深300指数上涨3.5%[30] - Capital Economics指出，若能源价格企稳且增长好于预期，央行可能不会实施市场目前定价的紧缩政策，这可能会使收益率曲线前端趋平，在基线情景下，风险偏好回升可能推动标普500指数在年中突破7000点[59]