公司国际扩张与增长动力 - 公司2025年国际收入同比增长76%至4.17亿美元，增速超过其美国市场68%的增长率，成为主要增长驱动力 [1] - 平台国际日活跃独立用户数同比增长28%至6890万，未登录用户日活跃独立用户数飙升40%，用户增长支撑广告收入 [2] - 2025年公司广告收入同比增长74%至21亿美元，成功将增长的用户群货币化 [2] - 公司前15大垂直行业中，有11个行业的收入同比增长超过50%，显示出广告平台在地域和行业间的广泛可扩展性 [3] - 2025年第四季度在五种新语言中推出Reddit Answers功能，显著提升了搜索量和用户参与度 [4] - 每周直接在Reddit上搜索的用户超过8000万，高于一年前的6000万，AI驱动的搜索功能Reddit Answers的查询量从100万增长至1500万 [4] - 公司预计2026年第一季度收入将在5.95亿美元至6.05亿美元之间 [5] 行业竞争格局 - 公司面临来自Pinterest和Snap的激烈竞争，这些竞争对手也在扩大全球足迹以争夺快速增长的数字广告市场 [6] - Snap在2025年第四季度全球日活跃用户达到4.74亿，同比增长5%，月活跃用户达9.46亿，增长由增强现实镜头、Spotlight和My AI聊天机器人推动 [6] - Pinterest在2025年第四季度全球月活跃用户同比增长12%至6.19亿，所有地区用户参与度稳固 [7] 公司市场表现与估值 - 公司年初至今股价已下跌38.6%，表现逊于Zacks计算机与科技板块6.1%的跌幅和互联网软件行业18.2%的跌幅 [8] - 公司股票估值偏高，其未来12个月市销率为7.85倍，高于计算机与科技板块的5.81倍，价值评分为D [12] - Zacks对该公司2026年每股收益的一致预期为4.02美元，过去30天未变，这意味着同比增长53.44% [14]