产品发布与核心特点 - 公司于2026年4月9日在德意志交易所Xetra市场推出Bitwise Hyperliquid Staking ETP，交易代码为BHYP，ISIN为DE000A4ARTJ5 [1] - 该ETP为投资者提供了通过交易所交易产品参与Hyperliquid网络原生代币HYPE价格走势的途径，并追踪Kaiko HYPE Reference Rate LDNLF指数 [1] - 产品旨在实现标的资产的质押收益，使投资者无需自行管理钱包、私钥或链上质押操作即可获得潜在质押收益 [1] - 该ETP完全由HYPE代币抵押，代币存放于冷钱包，质押收益每日计入并反映在每单位ETP的加密货币权益中 [5] - 投资者可通过常规经纪账户交易该ETP，无需使用加密货币钱包 [5] 底层资产与平台介绍 - 底层资产HYPE是Hyperliquid区块链平台的原生代币，Hyperliquid是一个基于区块链的衍生品交易平台，提供包括永续期货在内的产品 [2] - 该平台结合了传统交易所的速度和用户体验与区块链基础设施的透明度，采用完全基于链上的订单簿和执行系统 [2] - 平台旨在减少对传统第三方服务提供商的依赖，同时保证高性能和流动性 [2] - 在过去一年中，随着交易量和用户活动的增加，该平台的重要性不断提升，体现了市场对相较于中心化交易平台更透明、更高效替代方案的需求增长 [3] - 对于传统投资者而言，Hyperliquid代表了将交易所类功能引入区块链的数字资产基础设施中一个新兴细分领域 [3] 公司战略与产品定位 - BHYP是Bitwise在欧洲推出的第七个总回报系列产品，体现了公司持续扩大指数挂钩质押产品准入的努力 [4] - 公司欧洲负责人表示，该产品是其不断增长的欧洲质押ETP产品线的合理补充，为投资者提供了进入基于区块链的市场基础设施增长领域的途径 [4] - 该产品是公司针对投资者对具备质押功能的加密货币ETP兴趣日益增长而推出的第七个质押ETP [8] 产品关键数据 - 产品年化管理费率（TER）为0.85% [9] - 预期净质押收益率为1.00%，此收益率是扣除质押服务费后、但未扣除年化管理费前的目标预期平均质押收益率 [9] - 发行人将保留所产生的总质押收益的33%作为质押服务费，用于覆盖维护ETP质押基础设施的运营成本 [9] - 收益每日计入并自动再投资，从而随时间增加每单位ETP的加密货币权益 [9] 行业背景与运作机制 - 质押允许加密货币资产持有者通过将其代币锁定在网络中一段时间来获得额外收益，此举支持交易验证并有助于区块链安全，作为回报，他们将获得额外的代币 [6] - 与股息不同，质押收益并非来自公司利润，而是来自对网络运营的积极参与 [6] - 基于区块链的Hyperliquid平台因其完全在链上的订单簿和执行模型，不仅区别于传统交易所，也与其他加密货币平台不同 [4] 公司概况 - Bitwise是全球领先的专注于加密货币的资产管理公司之一，管理着超过150亿美元的客户资产 [11] - 自2017年以来，公司通过ETP、质押、托管、独立管理账户、私募股权基金和对冲基金策略等多种方式，在美国和欧洲提供广泛的指数型和主动管理型解决方案 [11]