文章核心观点 - 文章对沃尔玛和亚马逊两家零售巨头进行了长期投资价值的比较 尽管两家公司都被认为是零售领域的顶级企业且长期前景稳固 但作者认为如果只能选择一只股票永久持有 亚马逊是明确的胜出者 [1][10] 沃尔玛分析 - 沃尔玛本世纪最明智的战略转向是当亚马逊开始颠覆其一般商品业务时 果断转向食品杂货领域 目前已成为美国最大的食品杂货商 [3] - 其食品杂货业务已成为Walmart+当日达平台的支柱 通过便利性 更高质量的选择和低价策略吸引了更多高收入客户 推动了近年销售增长 [3] - 公司借鉴了亚马逊的经验 实现了强劲的电子商务增长 同时正深入发展数字和店内广告业务 这增加了另一个高利润的增长层 [4] - 根据关键数据 沃尔玛市值为1.0万亿美元 当日股价变动为上涨3.89%或4.77美元 当前股价为127.26美元 毛利率为23.41% 股息收益率为0.75% [5][6] 亚马逊分析 - 亚马逊拥有电子商务和云计算双增长引擎 并储备了其他增长项目 其电商平台持续稳健运行 并通过机器人和人工智能计划使业务更高效 [6] - 公司正计划将上述策略应用于实体店 以直接挑战沃尔玛 其名为"科比计划"的项目准备推出由人工智能和机器人驱动的沃尔玛式超级购物中心 目前仍处于早期阶段 [7] - 公司仍在研究加快配送速度的方法 包括使用无人机 同时正在推出名为Amazon Leo的卫星互联网平台 表明其创新不止步 [7] - 第二增长引擎云计算方面 亚马逊云服务是全球最大的云提供商 公司正积极投资以满足人工智能产生的算力需求 并已开发了自研的定制AI芯片 这可能使其在该领域获得成本优势 [8] - 根据关键数据 亚马逊市值为2.4万亿美元 当日股价变动为上涨3.42%或7.31美元 当前股价为221.08美元 毛利率为50.29% [9][10] 长期投资选择 - 作者认为长期持有的明确胜出者是亚马逊 原因在于公司是一个不懈的创新者 这是超长期投资所需的关键特质 [10] - 此外 亚马逊股票的估值更具吸引力 其远期市盈率为27.5倍 而沃尔玛的远期市盈率接近44倍 同时亚马逊的增长速度更快 [10]