文章核心观点 - 人工智能的快速发展使得华尔街对其预期难以把握 但Anthropic等行业领导者的动态会显著影响投资者看法 [1] - Anthropic近期宣布的Project Glasswing项目表明 即使在AI时代 CrowdStrike和微软等公司在网络安全领域仍处于有利地位 [1] - 网络犯罪不会消失 网络安全需求将持续存在 而AI本身不足以应对威胁 需要与人力驱动的企业合作 [2][4] - 对于长期增长型投资者而言 在当前华尔街对其前景悲观时 购入CrowdStrike和微软的股票可能具有意义 [12] 网络安全行业背景与趋势 - 网络世界中始终存在作恶者 因此网络安全是永恒的需求 [2] - 人工智能可被用于网络安全 但网络犯罪分子同样会利用AI 因此企业需要的不仅仅是AI技术 [4] - Anthropic的Project Glasswing项目承认了仅靠AI无法应对网络安全威胁 必须与人力驱动的企业建立合作伙伴关系 [4] - Project Glasswing的合作伙伴名单包括亚马逊、苹果、博通、思科、谷歌、摩根大通、英伟达、CrowdStrike和微软等知名公司 [5] CrowdStrike (CRWD) 投资要点 - CrowdStrike专注于端点安全 处于网络安全风险的前线 保护电脑、手机和平板等设备 [6] - 即使在AI时代 人机交互点仍将是重要的网络安全风险点 [6] - 公司本质上是一家服务提供商 订阅收入构成其营收的绝大部分 这是类似年金的经常性收入 [8] - 在最近一个季度 公司的客户留存率达到97% [8] - 股价较52周高点下跌超过20% 从历史角度看价格显得相当合理 市销率与其五年平均水平一致 [8] - 当前股价为394.56美元 市值1080亿美元 毛利率为74.53% [8] 微软 (MSFT) 投资要点 - 微软并非专门的网络安全公司 但在网络安全的许多环节扮演重要角色 它是全球最大、最多元化的科技公司之一 [9] - 股价较其52周高点下跌了30% [9] - 股价下跌使其市销率、市盈率和市净率均低于过去几年的常态水平 [11] - 从绝对估值看 股票仍然昂贵 但对于相信AI正在改变一切的科技投资者而言 微软是覆盖包括网络安全在内的广泛领域的可靠选择 [11] - 当前股价为373.07美元 市值2.8万亿美元 毛利率为68.59% 股息收益率为0.93% [10][11] Project Glasswing 项目意义 - Anthropic创建Project Glasswing是基于一个如此强大的AI 该AI通过自我训练成为了世界级的黑客 [12] - 尽管Anthropic等AI公司视CrowdStrike和微软为至关重要的网络安全合作伙伴 但华尔街目前对其前景持悲观态度 [12]