核心观点 - 大型银行即将公布季度业绩 其整体盈利超预期的可能性为中等至偏高 可能推动金融板块表现 [1][5] - 多数大型银行拥有积极的盈利惊喜预测指标 结合其Zacks评级 增加了业绩超预期的概率 [3][4][9] - 强劲的净利息收入与并购交易活动 以及可能趋陡的收益率曲线 预计将支撑银行股及相关ETF的表现 [5][6][8][9] 大型银行盈利预测详情 - 高盛集团预计于4月13日公布业绩 Zacks评级为3 ESP为+1.48% [3] - 摩根大通、富国银行、花旗集团预计于4月14日公布业绩 三家公司Zacks评级均为3 ESP分别为+0.52%、-0.14%、+0.25% [3][4] - 美国银行与摩根士丹利预计于4月15日公布业绩 两家公司Zacks评级均为3 ESP分别为+1.00%和0.00% [3][4] 行业基本面与市场环境 - 资本市场活动预计保持活跃 利息收入与投资银行业务收入预计表现强劲 [5] - 全球并购交易活动稳固 根据LSEG数据 约有二十多笔价值超过100亿美元的超大型交易以及40笔价值超过50亿美元的交易达成 [6] - 美联储对通胀受控的评论后 收益率曲线趋陡的可能性增加 这有利于银行的净息差 并在近期提振了金融基金 [7][8] 主要金融ETF表现与前景 - 截至2026年4月8日 State Street金融精选板块SPDR ETF年内下跌约6.8% Vanguard金融指数基金ETF下跌约6.3% [7] - 在过去一个月 上述两只ETF分别上涨1.7%和2.2% 过去一周分别上涨约2.8%和3.1% [7] - 若银行盈利乐观且收益率曲线趋陡 以下ETF可能受益：XLF、VFH、iShares美国金融服务ETF、iShares美国金融ETF、Invesco KBW银行ETF [9][10] - 这些ETF对前述大型银行有相当大的风险敞口 高盛在iShares美国经纪商与交易所ETF中有较高权重 [10][11]