地缘政治局势 - 伊朗战争和平谈判失败 局势可能再度紧张 威胁引发全球市场新一轮波动 [1] - 美国与伊朗周末谈判未能达成协议 美国总统特朗普表示美国将封锁霍尔木兹海峡 [2] - 伊朗伊斯兰革命卫队回应称 任何以任何借口试图接近海峡的军舰都将被视为违反停火协议 [6] 市场影响与资产价格反应 - 上周脆弱的停火协议曾推动股市上涨 油价录得年内最大跌幅 [1] - 上周停火触发风险资产大幅反弹 标普500指数上涨超过3.5% MSCI新兴市场股票指数上涨7.4% 比特币飙升近10% [3] - 截至上周五 西德克萨斯中质原油期货价格暴跌13.4% 布伦特原油价格收于每桶95美元左右 较3月约112美元下跌 [3] - 本周伊始 悉尼早盘交易中 避险需求推动美元兑主要货币走强 [4] - 分析师认为 许多交易员在上周四和周五定价的“和平红利”可能在本周初消失 谈判失败将市场情绪转回防御状态 [5] 石油市场与供应链 - 冲突前 全球约五分之一的石油和液化天然气流经霍尔木兹海峡 [2] - 美国将拦截任何向伊朗支付通行费以安全通过霍尔木兹海峡的船只 并清除海峡中的水雷 封锁将通过切断仍通过该水道的少量剩余货流 给全球石油市场增加压力 [5] 投资者行为与策略 - 自二月底冲突爆发以来 预测市场对停火消息的反应一直是一个艰难的过程 随着美伊为谈判优势摆出姿态 市场大幅波动已成常态 [7] - 有投资总监表示 多数投资者并未削减头寸 他们留在市场但避免进行硬性的方向性押注 因为下行风险相当陡峭 但投资者又承担不起错过反弹的代价 [8]