行业整体表现与展望 - 预期澳门博彩业2024年第一季度EBITDA将同比增长7%至20.67亿美元，主要受惠于博彩收入增长14%[1] - 行业增长主要由高端市场带动，但行业利润率预计不会扩张，原因是竞争持续激烈，贵宾厅赢率不太可能超过正常化水平[1] 公司评级与目标价调整 - 里昂更新了对各博彩企业的盈利预测，以反映对返利、经营开支及非博彩收入的最新假设，并相应下调了目标价[1] - 银河娱乐(00027) 与 金沙中国(01928) 仍是行业首选[1] - 将 永利澳门(01128) 的评级由“跑赢大市”下调至“持有”，认为其盈利进一步上升空间有限[1] 首选公司核心观点 - 看好 银河娱乐 的原因是其稳健的资产负债表、市场份额及利润[1] - 看好 金沙中国 的原因是其股息增长方面提供最佳能见度[1]