行业整体表现与预期 - 预期澳门博彩业2024年第一季度行业总EBITDA将同比增长7%至20.67亿美元 [1] - 增长主要受惠于博彩总收入同比增长14%的推动 [1] - 增长主要由高端市场带动，但行业利润率预计不会扩张，原因是竞争持续激烈，贵宾厅赢率不太可能超过正常化水平 [1] 公司评级与目标价调整 - 里昂更新了对各博彩企业的盈利预测，以反映对返利、经营开支及非博彩收入的最新假设，并相应下调了目标价 [1] - 银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)仍是行业首选 [1] - 将永利澳门(01128)的评级由“跑赢大市”下调至“持有”，认为其盈利进一步上升空间有限 [1] 首选公司投资亮点 - 看好银河娱乐稳健的资产负债表、市场份额及利润 [1] - 金沙中国在股息增长方面提供最佳能见度 [1]