地缘政治与能源供应冲击 - 美国总统特朗普下令封锁霍尔木兹海峡 此举加深了全球能源供应冲击[1] - 封锁令于美国东部时间上午10点的最后期限已过 但尚不清楚美军是否已动员执行[2] - 霍尔木兹海峡是连接波斯湾与全球市场的海上咽喉要道 战前全球五分之一的原油和液化天然气经此通过[3] 黄金价格动态与驱动因素 - 黄金价格一度下跌2.2% 至每盎司4,650美元以下 随后收复了大部分跌幅[2] - 现货黄金下跌0.6% 至每盎司4,719.17美元 白银下跌2.4% 至每盎司74.07美元[7] - 能源价格和美国消费者价格指数上涨 将投资者的焦点转回通胀 这对无息收入的黄金构成负面影响[4] - 自2月底冲突爆发以来 黄金已下跌约10% 早期流动性紧缩迫使投资者抛售黄金以弥补其他损失[6] - 近期 对经济增长放缓的关注日益增加 抵消了利率上升的风险 黄金收复了部分失地[6] - 有分析师认为 尽管周一金价下跌 但这一转变应会继续为黄金提供一些支撑[7] 货币政策预期变化 - 全球债券收益率攀升 因油价飙升加剧了货币政策收紧的预期[4] - 美国货币市场的定价显示 到12月降息的可能性已不到五分之一[4] - 较低的借贷成本通常有利于黄金 而利率预期上升则对其不利[4] 机构观点与操作 - Union Bancaire Privée亚洲全权委托投资组合管理主管认为 周末事件显然使脆弱的停火协议面临风险 并可能延长冲突 但他补充说黄金的价格波动比战争早期“不那么夸张”[5] - 该瑞士私人银行在将黄金敞口从约10%削减至3%后 正逐步将黄金重新加入全权委托客户的投资组合[5] - ANZ Banking Group Ltd.高级大宗商品策略师Daniel Hynes表示 他怀疑金价可能威胁上周每盎司4,650美元的低点 但最终会守住这些水平[7]