市场环境与投资策略 - 年初市场因对人工智能基础设施支出可持续性及其对各行业和就业影响的担忧而出现下跌趋势，随后与伊朗开战的开端加剧了不确定性[1] - 四月市场在第一季度财报季前强劲反弹，原因是对战争可能很快结束的期望以及经济在高汽油价格下依然强劲的信号[2] - 投资者应忽略短期市场波动，专注于可以持有数十年的优质成长股[2] 亚马逊公司 (AMZN) 核心观点 - 公司是电子商务和云计算领域的知名领导者，但其优势和机会远不止于此，其幕后的持续演进是长期持有该股票的主要原因[4] - 当前股价为239.89美元，市值达2.6万亿美元，日交易区间为235.75-240.00美元，52周区间为165.28-258.60美元，毛利率为50.29%[5][6] - 其电子商务业务建立在庞大的物流网络上，同时公司在人工智能、自动化和机器人技术方面处于领先地位，这些技术正极大地提升其零售业务的效率[6] - 公司正计划将其自动化技术应用于实体超级商店，以与沃尔玛竞争，并利用其平台成为全球最大的数字广告平台之一[6] - 云计算部门亚马逊云科技是公司利润最高、增长最快的部门，创造了该行业并保持市场份额领先[7] - 公司开发了定制的人工智能加速器和中央处理器，若将芯片单独出售给第三方，这将是一个价值500亿美元的业务，但目前主要用于降低资本支出和推理成本[7] - 公司还在卫星互联网和无人机等领域进行投资创新，其股票估值相较于增长较慢的实体零售同行（如沃尔玛和好市多）有大幅折价，对长期投资者而言是必买之选[8] 苹果公司 (AAPL) 核心观点 - 公司是我们这个时代伟大的复利型企业之一，这也是著名投资者沃伦·巴菲特将其作为伯克希尔·哈撒韦投资组合中头寸的原因[9] - 当前股价为259.20美元，市值达3.8万亿美元，日交易区间为256.66-260.18美元，52周区间为189.81-288.62美元，毛利率为47.33%，股息收益率为0.40%[10][11] - 公司通过iPhone占据高端智能手机市场，如今更多地是一个时尚奢侈品牌，而非产品创新的前沿公司，这为其吸引了一个富裕的客户群体进入其封闭的生态系统[11] - 这个封闭的生态系统不仅为客户提供无缝的高端体验，也将其锁定在其中，用户在设备或云网络上拍摄存储的每张照片、通过应用商店购买的每个订阅和应用，都增加了用户的转换成本[11] - 公司的高端设备成为其高利润订阅和服务业务的巨大飞轮，购买iPhone或其他苹果设备的人越多，在其生态系统内的消费就越多[12] - Apple Pay数字钱包对每笔交易收取0.15%的费用，交易总额已达数万亿美元，公司还与Alphabet就谷歌作为其设备默认搜索引擎达成了收入分成协议，从中获得数十亿美元的纯利润[12] - 正是这种强大的复利商业模式，使得无论当前世界形势如何，苹果公司都是长期买入的选择[13]