市场表现与里程碑 - 标普500指数正逼近历史高点 目前仅比2026年1月创下的7,002点历史记录低0.5% [1] - 自3月30日以来 市场强劲反弹已增加近6万亿美元市值 相当于连续10个交易日日均增加约550亿美元市值 [2] - 花旗证券高管认为股市和债市仍有上行空间 而Bitmine董事长Tom Lee预测标普500今年可能攀升至7,300点创下新高 [4] 反弹背景与市场韧性 - 本轮反弹始于美伊地缘政治紧张局势的背景下 尽管双方同意了两周停火 但外交谈判失败及美国对霍尔木兹海峡的封锁持续带来不确定性 [3] - 市场表现出显著的韧性 在地缘政治风险笼罩下股市依然走高 [3] - 有观点认为伊朗冲突带来的最坏尾部风险已“被大幅削减” [4] 资金流向与投资者行为 - 对冲基金正在平仓 在短短五个交易日内 对冲基金对美国ETF的空头敞口已从2025年5月以来的最高水平 降至低于过去五年97%分位数的水平 [5] - 在伊朗战争期间观望的资金正迅速轮动回AI股票 在近期回调后 英伟达和苹果等股票的远期市盈率曾几乎只有好市多和沃尔玛的一半 [6] 估值指标与市场状况 - 巴菲特指标已升至232.6% 创下历史最高读数 该指标用于评估股市相对于其基础经济是否被高估 数值高于100%通常表明市场被高估 [6][7] - 当前数值远高于2000年互联网泡沫峰值时的162.6% 以及2021年市场高点时的218.7% [7] - 自全球金融危机低点以来 该比率已上升163.6个百分点 涨幅超过三倍 美国股市处于未知领域 [8] - 尽管4%的通胀回归 投资者仍在寻找任何收益来源作为对冲 历史高点已近在眼前 [6]