地缘政治与市场背景 - 2026年第二季度初市场受伊朗战争影响，但4月7日美伊达成为期两周的停火协议，为市场带来短期缓解 [1] - 美伊在巴基斯坦的谈判破裂后，特朗普总统下令美国对霍尔木兹海峡实施封锁，该海峡是能源运输的关键水道，目前几乎由伊朗控制或关闭 [2] - 在此背景下，截至2026年4月10日，标普500指数ETF（SPY）本月已上涨3.7% [3] 能源行业 - 由于供应中断，能源市场在第一季度表现强劲，油价当季上涨约77%，ETF（BNO）在第一季度飙升约84% [3] - 伊朗近乎完全关闭霍尔木兹海峡严重限制了全球能源流动，分析师指出若海峡长期关闭，油价可能飙升至每桶200美元以破坏需求并重新平衡市场 [4] - 即使未来实现全面停火，中东能源基础设施受损严重，修复耗时漫长，油价不太可能恢复到战前水平，这将支撑能源股 [5] - 尽管上周下跌5%，但State Street SPDR S&P石油天然气勘探与生产ETF（XOP）因其坚实的Zacks行业排名而值得关注 [6] 计算机与科技行业 - 无论战争与否，人工智能热潮一直是信息技术产业的支柱，其强劲势头弥补了个人电脑和智能手机需求的疲软 [7] - 特朗普下令封锁霍尔木兹海峡若成功，可能导致油价下跌，从而拖累通胀压力并降低全球利率水平，低利率环境对科技等增长型行业有利 [8] - Roundhill生成式人工智能与技术ETF（CHAT）上周上涨约9%，由于人工智能领域的持续进步，有望进一步上涨 [8] 非必需消费品行业 - 尽管存在伊朗战争，但受控的通胀背景、不那么鹰派的美联储以及稳健的经济增长，使非必需消费品行业处于更有利的位置 [9] - 美国经济在2025年被描述为K型经济，高收入者推动经济增长，而低收入者削减支出，高收入者不太可能感受到战争带来的经济压力，因此大盘非必需消费品行业应保持良好状态 [11] - 有经济学家指出，2026年经济正呈现“E型”复苏，消费者行为出现三个层级，中间群体显示出压力增加的迹象 [12] - State Street非必需消费品精选板块SPDR ETF（XLY）上周上涨4.6%，可能在近期吸引投资者关注 [12] 公用事业行业 - 鉴于伊朗战争带来的宏观经济不确定性，投资者转向防御性投资寻求安全，公用事业板块近期备受关注，作为低贝塔板块，其相对免受股市大幅波动影响，被视为经济或政治动荡时期的防御性投资或避风港 [13] - 近期人工智能的爆炸式增长为公用事业带来了巨大的顺风，这股热潮直接与耗电量巨大的数据中心为训练和运行AI模型而激增的电力需求相关 [14] - State Street公用事业精选板块SPDR ETF（XLU）上周小幅上涨1.8%，未来几天可能处于可靠的地位 [14]