VanEck在Exchange 2026会议上的核心观点 - 公司高管在会议上强调，人工智能基础设施正在重塑金属、能源和新兴市场的投资机会[1] 人工智能基础设施投资主题 - 人工智能的投资叙事正从纯粹的软件和半导体转向关注电力基础设施、能源需求和支撑两者的关键金属[3] - 人工智能技术需要大量电力，以及将电力输送到数据中心和计算系统所需的金属[4] - 公司通过三只ETF捕捉这一主题：VanEck稀土和战略金属ETF、VanEck铜和绿色金属ETF、以及VanEck铀和核能ETF[4][5] 相关ETF产品详情 - VanEck稀土和战略金属ETF规模为28亿美元，因其对AI和国防应用的关键作用，被评为年度主题ETF[3][9] - VanEck铜和绿色金属ETF规模为3500万美元，更名以强调铜在“万物电气化”中的作用[5] - VanEck铀和核能ETF规模为48.3亿美元，随着核能成为满足AI电力需求的核心，资金流入增加[5] 新兴市场投资机会 - 新兴市场在2025年实现了37%的回报率，超过了标普500指数17%的涨幅[6][9] - 新兴市场债券同样取得了17%的回报率，部分归因于去美元化趋势[6] - 印度是新兴市场中的关键机会，被描述为拥有改革动力和科技创新的民主国家，正在“跨越式进入新的数字时代”[7] - 公司推出了VanEck印度精选ETF，由一位拥有深厚本地知识、经常前往印度的投资组合经理积极管理[7] 黄金矿业与私人信贷领域 - 尽管面临逆风，黄金矿业在2025年实现了111%的涨幅，但VanEck黄金矿业ETF出现了30亿美元的资金流出[8][9] - 黄金矿业公司展现出比过去更好的管理和财务纪律，使其成为参与由新兴市场央行去美元化驱动的黄金需求的可行途径[10] - 商业开发公司因市场担忧AI对软件公司的影响而遭到抛售，目前平均以相对于净资产价值10%至20%的折价交易，部分软件资产占比较高的基金折价高达50%，同时提供约12%的收益率[11] - 该领域值得评估，以在私人信贷担忧平息后作为潜在的资本配置方向[12]