2026年第一季度财报季开局表现 - 第一季度财报季开局强劲 尽管目前仅有32家标普500成分公司公布业绩 但公司普遍轻松超出共识预期 并对潜在商业趋势提供了令人安心的解读 [2] - 已公布业绩的32家标普500公司 总利润同比增长+30.5% 总收入同比增长+13.2% 其中78.1%的公司超出每股收益预期 84.4%的公司超出收入预期 增长率和收入超预期比例均显著高于近期同期水平 [6] - 综合已公布业绩和未公布公司的预期 预计标普500指数第一季度总利润同比增长+13.9% 总收入同比增长+9.5% 紧随前一季度（2025年第四季度）利润增长+14.1%和收入增长+9.1%的表现 [6] 金融行业整体表现与预期 - 金融行业是标普500指数第二大盈利贡献者 仅次于科技行业 占指数预期未来12个月总盈利的17.2% [11] - 金融行业已有占该行业在标普500指数中市值34%的公司公布第一季度业绩 这些公司的总利润同比增长+18.3% 总收入同比增长+11.5% 其中90%的公司超出每股收益预期 80%的公司超出收入预期 表现优于近期同期 [6] - 金融行业整体第一季度盈利预计将同比增长+26.7% 收入预计增长+9.8% 而前一季度（2025年第四季度）该行业利润增长为+17.3% 收入增长为+7.4% [8] 主要银行具体业绩 - 摩根大通第一季度业绩超预期 利润同比增长+12.6% 收入同比增长+10% 净利息收入同比增长+9% 贷款组合强劲增长+11% 但其2026年全年净利息收入指引略低于预期 [3][4] - 富国银行第一季度利润同比增长+14.6% 收入同比增长+6.4% 但两项数据均未达到预期 净利息收入同比增长+5% 贷款组合增长+11% 公司重申了全年业绩指引 [3][4] - 扎克斯投资银行/资产管理行业（包含摩根大通、花旗集团和富国银行）第一季度总利润预计同比增长+19.7% 总收入预计增长+10.5% [5] 金融子行业增长预期对比 - 根据表格数据 金融行业各子行业2026年第一季度预期增长差异显著 投资银行/资产管理行业利润预计增长+19.7% 收入增长+10.5% 房地产行业利润预计大幅增长+129.4% 收入增长+8.7% 保险行业利润预计增长+29.0% 收入增长+6.4% 而大型银行利润预计增长+10.7% 收入增长+8.8% [7] - 展望第二季度 金融行业整体利润预计增长+11.2% 收入增长+7.5% 其中大型银行利润预计增长+8.3% 收入增长+9.3% 投资银行/资产管理行业利润预计增长+9.1% 收入增长+8.9% [7] 宏观经济背景与预期修正 - 尽管中东冲突导致的高油价增加了前景风险 但美国经济状况保持稳定 主要银行管理层在财报中重申了这一点 [3] - 自伊朗战争开始以来 2026年全年盈利预期出现积极变化 除了能源行业预期在3月初出现趋势逆转外 另有8个行业的盈利预期在此期间被上调 科技行业的积极修正趋势持续 而基础材料和必需消费品行业的修正趋势自3月初由负转正 [16]