全球石油与天然气行业利润分析 - 根据《卫报》分析，若油价维持在平均每桶100美元，全球最大的石油天然气公司及主要产油国（如沙特阿拉伯、俄罗斯）到年底将获得总计2340亿美元的额外暴利[1] - 基于Rystad Energy数据，在美国-以色列对伊朗战争开始后的第一个月（2月下旬开始），全球前100家油气公司每小时录得超过3000万美元的账面利润[1] 主要受益公司及预期额外利润 - 沙特阿美预计将获得255亿美元的额外利润[3] - 科威特石油公司预计将获得121亿美元的额外利润[3] - 埃克森美孚预计将获得110亿美元的额外利润[3] - 雪佛龙预计将获得92亿美元的额外利润[3] - 俄罗斯的天然气工业股份公司、俄罗斯石油公司和卢克石油预计将在年底前获得近240亿美元的额外战争利润[4] 当前原油市场状况 - 截至美国东部时间上午8:36，6月交货的布伦特原油价格上涨0.87%，交易价格为每桶95.60美元[2] - 5月交货的WTI原油价格上涨0.65%，交易价格为每桶91.87美元[2] 高油价下的利润挑战与风险 - 尽管存在战争带来的暴利，但更高的油价未必最终转化为大型石油公司资产负债表上更大的利润，时机和运营冲击正在侵蚀短期收益[5] - 埃克森美孚表示，由于大规模的非现金会计费用和生产损失，其2026年第一季度利润可能低于上一季度[6] - 与衍生品和航运相关的异常巨大的负面时机效应预计将冲击埃克森美孚下游收益33亿至53亿美元[6] - 埃克森美孚报告全球石油当量产量下降6%，其在卡塔尔的两条液化天然气生产线遭受重大损坏，修复可能需要数年时间[7] - 由于战争相关中断阻碍了实物运输，埃克森美孚预计将产生6亿至8亿美元的一次性减值费用[7] - 埃克森美孚预计，与实物运输价值尚未记录的贸易相关的负面影响将在后续季度“解除”并转化为实质性利润[7] 暴利计算方法 - 分析师通过比较战争前（油价约为每桶70美元）与战争开始后（油价徘徊在每桶100美元左右）油气生产产生的自由现金流来计算战争暴利[4]