市场表现与近期价格动态 - 纽约洲际交易所5月原糖期货价格下跌0.29点，跌幅2.09%，伦敦洲际交易所5月白糖期货价格下跌5.80点，跌幅1.37% [1] - 糖价在早盘上涨后回落，纽约原糖价格跌至近月合约5.5年低点，过去两周价格持续承压 [1] - 3月30日，受原油价格上涨推动，纽约原糖价格曾攀升至6个月高点，伦敦白糖价格曾攀升至6.25个月高点 [6] 全球供需基本面与机构预测 - 多家分析机构预测全球糖市将持续供应过剩，对价格构成压力 [2] - 糖业贸易商Czarnikow预计2026/27年度全球糖供应过剩340万公吨，2025/26年度过剩830万公吨 [2] - Green Pool预计2025/26年度全球糖供应过剩274万公吨，2026/27年度过剩15.6万公吨 [2] - 大宗商品分析机构StoneX预计2025/26年度全球糖供应过剩290万公吨 [2] - 国际糖业组织预测2025/26年度全球糖供应过剩122万公吨，而2024/25年度为短缺346万公吨 [3] - 国际糖业组织预计2025/26年度全球糖产量将同比增长3.0%，达到18.13亿公吨 [3] 主要生产国产出情况 - 印度、泰国和巴基斯坦的糖产量增加是驱动全球供应过剩的主要因素 [3] - 印度2025/26榨季截至3月31日的糖产量为2712万公吨，同比增长9% [4] - 印度食品部官员表示政府今年没有禁止食糖出口的计划，缓解了市场对因伊朗战争扰乱原油供应而将更多糖转产乙醇的担忧 [4] - 巴西中南部地区2025/26榨季截至3月中旬的累计糖产量为4025万公吨，同比增长0.7% [5] - 巴西糖厂将用于制糖的甘蔗比例从去年同期的48.08%提高至50.61% [5] 关联市场影响因素 - 上月原油价格飙升至3.75年高点，推高了乙醇价格，这可能促使全球糖厂增加乙醇生产并减少糖产量 [6]