中信证券:药价形成机制迎来大调整 医疗健康产业政策改革进入密集期
智通财经网·2026-04-17 08:20

政策核心观点 - 国务院办公厅印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》,明确以市场为主导方向,旨在完善药品定价、推动价格发现,并支持鼓励创新和保基本民生双管齐下 [1] - 国家旗帜鲜明地支持创新药械发展,政策将对高水平创新药提供价格首发和保护机制,促进创新药多元支付,并上线运行中国药品价格登记系统以支持创新药全球化发展 [1][11] - 在保基本民生方面,国家将优化医保目录和集中带量采购规则,完善挂网价格管理和动态调整制度,并通过公开比价和线上线下比价促进药价公平合理 [1][11] 全周期价格政策 - 政策区分高水平创新药、改良新药和仿制药,分别予以支持和引导 [3] - 新上市阶段:国家医保局正在研究制定药品首发价格机制,对创新程度高、临床价值大的高水平创新药,支持其在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格,并赋予首发价格1-5年不等的稳定期以保持价格相对稳定 [3] - 医保目录阶段:医保支付标准将引导价格形成,优化医保目录调整规则,综合首发价格合理性等因素,与企业谈判形成合理体现药品临床价值的支付标准 [3] - 集采阶段:针对不同种类药品特点优化集中带量采购规则 [4] - 常规药品:完善挂网价格管理和挂网价格动态调整制度 [5] 全渠道价格发现 - 公立医疗机构:所有药品均应通过省级医药采购平台采购并实行零差率销售(不含中药饮片),中药配方颗粒也实行零差率政策 [6] - 零售药店:药价由经营者自主确定,通过市场竞争形成,推行医保定点药店医保药品公开比价以引导价格更加合理,并鼓励其参与药品集中带量采购 [6] - 网上药店:常态化开展线上线下比价,研判异常价格,以促进不同渠道药品公平合理定价 [7] 全领域价格引导 - 创新药:政策将促进创新药多元支付与价格形成,充分发挥商业健康保险等功能作用,拓宽支付渠道,加快商业健康保险创新药品目录落地实施 [8] - 短缺药:强化保供稳价,加强国家和省级短缺药品清单、临床必需易短缺药品重点监测清单动态调整管理,并优化短缺药品直接挂网规则 [8] - 精麻药:依法对麻醉药品和第一类精神药品实行政府指导价 [9] - 原料药:推进药品原辅料价格信息共享,支持“原辅料+制剂”一体化发展 [10] - 中药:加强中药材价格引导,在完善质量评价的基础上促进中药优质优价 [10]

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