市场整体表现 - 纳斯达克指数有望连续第13个交易日上涨，当前上涨约1.5% [1] - 道琼斯指数上涨超过1000点，标准普尔500指数上涨约1.25% [1] - 小盘股表现最佳，涨幅超过2% [1] - 标准普尔500指数本月迄今涨幅超过9% [9] - MTUM动量ETF本月涨幅超过14% [9] 市场情绪与驱动因素 - 市场上涨可能源于对近期地缘政治局势将出现有利解决的预期 [2][3] - 有观点认为市场存在大量“错失恐惧症”情绪，推动上涨 [17] - 市场在短期内从超卖迅速转为超买，为40年来最快 [18] - 市场上涨过快过猛，存在回调的担忧 [10][18] - 市场广度狭窄，标普500指数表现显著优于等权重指数RSP [11] 盈利基本面 - 长期来看，盈利增长可依赖16%以上的增速 [6] - 盈利前景非常强劲，盈利预期持续上修 [12] - 市场对盈利的预期非常高 [15] - 即使盈利超预期，市场反应也并不热烈 [15] - 标普500指数的市盈率在本季度从22倍收缩10%至20倍 [7] 行业与个股观点 - 不应笼统看待整个行业，需要非常细致地分析 [7][8] - 对“科技七巨头”不应一概而论，需仔细甄别 [7] - 能源行业也不能一概而论，中游能源公司表现尚可，而直接暴露于化石燃料、在过去一个月上涨20%-40%的公司正受到重创 [8] - 长期看好能源行业，并增持了斯伦贝谢，认为各国将寻求从中东实现能源供应多元化，这将增加勘探和油田服务需求 [29][30][31] - 提到了Meta和微软等个股曾出现短期错位，提供了买入机会 [21] 地缘政治与大宗商品 - 关于霍尔木兹海峡的状态存在相互矛盾的信息，伊朗称海峡已开放，而美国总统称海军封锁仍在继续 [14][22][26] - 美国总统声称与伊朗的协议几乎完成，伊朗将无限期暂停核计划，但未得到伊朗方面确认 [23][24][27] - WTI原油价格交易于约83美元/桶，当日下跌约12% [28] - 近期油价大幅上涨后又大幅回落，但长期油价（5年期）基本保持稳定 [29] - 对能源的看涨观点与伊朗冲突无关，而是基于全球大规模财政刺激 [30]