文章核心观点 - 由七家超大型科技公司（苹果、微软、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉）组成的“七巨头”主导了近年美国股市的走势 对主要股指和普通投资者的投资组合表现产生了巨大影响 [1][2][4] “七巨头”的市场主导地位 - “七巨头”在标普500指数总市值中占比高达约25%至35% 在近年一些年份贡献了该指数的大部分涨幅 [4] - 由于标普500等指数基金按公司规模加权 “七巨头”在整体市场中占据了异常大的份额 [2] 对市场表现的影响 - 若剔除“七巨头” 标普500指数的近期回报将显著降低 一些看似强劲的牛市年份表现将显得平淡甚至持平 [5] - 许多“市场表现优异”的感觉 实际上主要是“七只股票表现优异”的结果 投资组合表现深受少数几家公司影响 [5] 对投资组合构成的影响 - 许多投资者通过标普500指数基金、全市场指数基金或目标日期退休基金间接持有“七巨头”股票 导致其“多元化”的退休账户实际上高度集中于科技行业 [6][9] - 若剔除这七家公司 投资组合中的科技板块占比将大幅缩水 其他行业的影响力将上升 投资组合在行业间将显得更为平衡 但增长也可能放缓 [6][7]