公司概况与市场地位 - 亚马逊和沃尔玛是全球最大的两家零售商 其股票为长期投资者带来了卓越的回报 并且年内表现均超越标普500指数 [1] - 亚马逊是领先的在线零售商 沃尔玛则凭借其庞大的实体店网络成为顶级实体零售商 [1] 营收增长与市场表现 - 亚马逊过去三年的营收复合年增长率为12.7% 显著高于沃尔玛同期的5.1% 并且在5年、10年、15年和20年的CAGR上均保持领先 [2] - 两家公司的营收增长率在过去五年均有所加速 [2] - 亚马逊第四季度营收同比增长14% 其中云计算和在线广告业务增长超过20% 公司定制AI芯片目前年收入已超过100亿美元 当季总销售额为2134亿美元 [5] - 沃尔玛在其2026财年第四季度（截至1月31日）营收同比增长5.6% 尽管其电商和在线广告增长较快 但绝大部分收入仍来自实体店 [5] - 亚马逊在业务多元化方面表现更佳 这体现在其财务业绩中 [5] 财务指标与估值对比 - 亚马逊当前股价为250.36美元 市值达2.7万亿美元 当日交易区间为250.11-256.19美元 52周区间为165.28-258.60美元 毛利率为50.29% [3][4] - 沃尔玛当前股价为127.55美元 市值为1.0万亿美元 当日交易区间为123.38-127.56美元 52周区间为91.34-134.69美元 毛利率为23.41% 股息率为0.75% [7][8] - 亚马逊的利润率优于沃尔玛 [6] - 亚马逊的市盈率为34.7倍 低于沃尔玛的45.3倍 在估值更具吸引力的同时 亚马逊还拥有更快的营收和净利润增长 以及更多的长期催化剂 [8] 投资特征与结论 - 沃尔玛波动性低于标普500指数且支付股息 可能更适合市场投资时间较短、对非工资收入需求更大的退休人士 但其低于1%的股息率影响有限 [9] - 尽管沃尔玛股票在过去五年大幅跑赢亚马逊 但形势可能发生逆转 在此次对比中 亚马逊是胜出者 [9]