文章核心观点 - 作者出售了华纳兄弟探索公司的股票 并将资金投入了两家顶级人工智能公司：博通和超威半导体 认为英伟达已乘上第一波人工智能浪潮 而下一波浪潮将催生新的赢家 博通和超威半导体在刚刚开始的下一个人工智能超级周期中处于非常有利的位置 [1] 博通的投资逻辑 - 博通将受益于人工智能基础设施中出现的两大趋势：网络和定制芯片 [2] - 随着连接在一起的人工智能加速器数量增加 将它们连接起来的网络组件变得越重要 没有高速网络来降低延迟 公司将无法从庞大的芯片集群中获得太多额外收益 [4] - 博通是数据中心网络领域的领导者 提供各种组件帮助连接服务器和网络以快速传输数据 其网络产品组合的核心是Tomahawk以太网解决方案 这是交换的黄金标准之一 也是许多超大规模数据中心的主干 随着集群规模将达到100万颗芯片 这是一个快速增长的业务 [5] - 博通引领的另一大趋势是定制人工智能加速器 公司是专用集成电路技术的领导者 提供知识产权和专有技术 将客户的芯片设计转化为可大规模生产的物理芯片 [6] - 博通帮助字母表公司开发了其流行的张量处理单元 这些芯片是公司的重要增长动力 不仅因为字母表公司的强劲需求 也来自像Anthropic这样的外部客户 博通还与OpenAI和Meta Platforms达成协议 帮助它们设计自己的定制芯片 公司预计仅2027财年定制芯片销售额就将达到1000亿美元 而这看起来仅仅是个开始 [7] 超威半导体的投资逻辑 - 与博通类似 超威半导体也处于两大重要趋势的交汇点：推理和智能体人工智能 [10] - 超威半导体即将推出的MI450图形处理单元预计将是公司的一次巨大飞跃 特别是在推理方面 [10]