文章核心观点 - 人工智能的发展正在将价值创造从苹果等终端设备公司，转向为其提供芯片支持的半导体供应商，博通和台积电凭借在AI领域的强劲增长，其市值有望在未来几年挑战甚至超越苹果[1] 博通 - 公司业务涵盖高速网络硬件、软件和定制AI加速器，这种组合推动其业绩强劲增长，最近一个季度营收同比增长28%，而苹果在季节性旺季的季度营收同比增长为16%[2] - 定制AI芯片业务蓬勃发展，在最近一个季度推动其AI半导体营收同比增长74%[3] - 分析师预计其未来几年每股收益年化增长率为41%，远高于苹果的约11%，若维持相似的市盈率，此盈利增长足以推动其股价翻倍以上，市值超过4万亿美元[5] - 公司表示，其对截至2027年的AI芯片营收可见度已超过1000亿美元[7] - 当前股价约为今年预期收益的35倍，但仅为明年预期收益的22倍[7] 台积电 - 公司是AI供应链中最关键的企业，为英伟达、苹果和博通等公司制造芯片[9] - AI现已成为主要增长动力，第一季度营收同比增长加速至40%，管理层预计到2029年AI芯片需求将以每年超过50%的速度增长[9] - 根据Counterpoint Research数据，公司控制着72%的晶圆代工市场，需求将产能推向极限，增长转化为强劲的利润率[10] - 分析师预计其未来几年每股收益年化增长率为27%[10] - 尽管占据主导地位，其股票交易价格约为今年共识收益预期的25倍[11] - 若公司实现盈利增长并以适度更高的市盈率交易，其股价到2028年可能翻倍以上，市值有望超过4万亿美元[11] 行业与市场背景 - 人工智能正在将价值创造更多地转向为消费设备和数据中心提供芯片的公司[1] - 博通和台积电目前市值均约为1.9万亿美元，且营收和盈利增长速度均显著快于苹果[1] - 与苹果更成熟的消费设备市场相比，AI相关的芯片需求预计将在本十年末之前保持强劲，为领先的半导体供应商提供了超越苹果的路径[12]