行业整体展望 - 预期所覆盖的内银股在2026年第一季度收入同比增速将加快至6.3% 相比2025年第四季的3%及2025年全年的1.5%有显著提升 [1] - 收入增长主要受以下因素支持：内地政府相关贷款推动的稳健信贷增长、净息差压力缓解、财富管理业务带动的强劲手续费收入增长、与去年同期相比下交易收益基数较低 [1] - 预期内银可能利用强劲的收入增长增加拨备 导致盈利增速低于收入增速 料2026年第一季度盈利同比上升3.1% [1] - 预期大型内银及区域性银行表现将优于股份制银行 因其贷款增长及净息差趋势更佳 [1] 看好的银行 - 预期表现较佳的大型内银股包括农业银行(01288)、建设银行(00939)、中国银行(03988) [1] - 内银H股首选标的为中国银行、建设银行及重庆农村商业银行(03618) [2] - 对农业银行H股及A股、建设银行H股及A股、宁波银行(002142.SZ)开启30天正面催化观察 [1] 可能令人失望的银行 - 料内银股第一季度业绩可能令人失望的股份 包括招商银行(03968)、兴业银行(601166.SH)、浦发银行(600000.SH)、民生银行(01988)及光大银行(06818) [1]