市场投资主题 - 随着地缘政治紧张局势较三月的狂热略有缓和，投资者重新开始寻找具有强劲盈利增长潜力且估值具吸引力的公司，这一任务可能引导他们回归“七巨头” [1] - 投资者再次围绕“科技股或一无所有”的市场观念聚集，这主要源于科技股强劲的利润潜力 [5] - 投资者已从防御性的石油和黄金头寸积极转向人工智能超级周期交易，这得到了台积电强劲财报及上周人工智能需求前景更加乐观的支撑 [5] “七巨头”盈利增长预期 - 摩根士丹利对标准普尔500指数盈利预估的最新分析强调，“七巨头”的净利润增长预计不仅将在今年前三个季度加速，而且将大幅超越标准普尔500指数中的其余公司 [2] - 鉴于科技巨头在2025年面临更严峻的同比基数，标准普尔500指数中其余493家公司（S&P 493）的盈利增长在2025年第四季度之前不太可能超越“七巨头” [2] - “七巨头”2026年净利润预计将增长25%，而S&P 493的预计增长为11% [3] - 在净利润方面的相对优异表现预计将持续至2027年 [3] - “七巨头”的盈利增长在今年将保持显著的相对领先优势 [3] - “七巨头”的盈利增长在2027年也将保持强劲 [5] “七巨头”定义与近期表现 - “七巨头”是一组自2023年以来主导市场回报的高绩效、超大市值美国科技股，包括苹果、英伟达、亚马逊、谷歌、微软、Meta和特斯拉 [3] - 过去一个月，“七巨头”成分股的平均涨幅为11%，其中亚马逊涨幅最大，达到20% [6] - 亚马逊过去一个月表现强劲，因投资者押注其AWS业务将受益于重要客户Anthropic的需求 [6] 人工智能行业趋势 - 台积电强劲的财报及对人工智能需求更强劲的展望，支撑了投资者向人工智能超级周期交易的转向 [5] - 该报告证明，尽管存在地缘政治波动，该行业的基本面增长依然坚不可摧 [6] - 近期数据点表明，人工智能能力的加速速度甚至快于此前的预期 [7]