核心观点 - 美联航股价受地缘政治紧张局势影响下跌 但期权交易员仍持看涨态度 市场预期其即将发布的财报将引发股价大幅波动 [1][3] 股价表现与市场环境 - 美联航股价最新下跌2.6% 报99.17美元 年内迄今已下跌11% 并跌破120日移动均线阻力位 [1] - 航空股是受美国与伊朗紧张关系升级影响的众多板块之一 [1] 财报历史与市场预期 - 在过去八次财报发布后 美联航股价有五次收高 最近一次在1月份上涨了2.3% [3] - 期权市场定价显示 市场预计周三交易日股价将有9%的波动 这远高于过去两年平均5.6%的波幅 [3] 期权市场情绪 - 在ISE、CBOE和PHLX交易所 美联航的50日看涨/看跌期权成交量比率为1.87 该比率位于年度第78百分位 表明看涨情绪浓厚 若乐观情绪消退可能给股价带来更大压力 [4] - 该股的Schaeffer's看跌/看涨未平仓合约比率(SOIR)为0.63 位于年度第12百分位 同样印证了看涨期权活动占主导地位 [4] 波动性特征 - 该股的Schaeffer's波动性评分卡(SVS)得分为24分（满分100分） 表明在过去12个月中 其股价实际波动性持续低于期权定价所隐含的波动水平 这使其成为出售期权溢价的潜在标的 [5]