文章核心观点 - 全球商业航天产业竞争正在提速，产业发展料将加速，投资应聚焦核心资产及“通胀环节”与“边际新增”方向 [1] - 亚马逊收购Globalstar有望落地，将加速其低轨通信业务布局并追赶Starlink [1][2] - SpaceX在低轨通信卫星、太空算力、星舰及IPO方面全面加速布局，有望打开太空算力市场 [1][3] - 国内商业火箭新型号密集发射，可回收技术有望迎来突破，行业可能从“一枝独秀”快速发展到“百花齐放” [1][4] 亚马逊收购Globalstar - 亚马逊宣布以每股90美元、总价值约115.7亿美元收购卫星运营商Globalstar [2] - 交易将提交美国联邦通信委员会审查，该机构持非常开放态度 [2] - Globalstar当前运营24颗在轨卫星，并有苹果支持的54颗卫星扩展计划，持有包括N53在内的多个波段全球频谱使用权，N53频谱是手机等设备进行卫星直连的核心频谱，具备较高战略价值 [2] - 亚马逊与Globalstar现有客户苹果签署协议，将以Amazon Leo支持苹果设备的卫星通信功能，收购有助于亚马逊快速补充窄带直连业务并拓展重要客户，加速追赶Starlink [2] SpaceX布局动态 - 低轨通信卫星：截至4月14日，SpaceX在2026年已发射超1000颗低轨通信卫星入轨，发射节奏较2025年进一步提速，当前在轨运行超万颗低轨通信卫星 [3] - 太空算力：特斯拉自建芯片工厂Terafab项目将落户奥斯汀，目标每年生产超过1太瓦的计算能力，其中约80%用于太空，为SpaceX太空算力布局提供支撑 [3] - 星舰：马斯克表示，星舰V3将于4至6周内首飞 [3] - IPO进展：SpaceX已秘密提交IPO申请，寻求2万亿美元估值上市，预计于5月底公开IPO招股说明书 [3] - SpaceX对商业航天的布局全面提速，星舰V3逐步迭代成熟后，有望打开远超卫星互联网的太空算力市场 [3] 国内商业航天进展 - 3月以来国内商业火箭新型号迎密集发射，中科宇航力箭二号作为国内首款CBC构型运载火箭于3月30日首飞圆满成功，后续料将成为大规模星座组网的主力运载火箭之一 [4] - 尽管天龙3号等火箭发射状况不佳，但参考SpaceX主力型号迭代历程，商业火箭为“试验科学”，失败将为快速迭代贡献宝贵经验 [4] - 在中国航天“举一反三”制度下，全行业的“失败经验共享”可促进行业整体更高效的技术迭代，可能出现一家突破可回收技术后多家接续突破的局面 [4] - 长征10号乙型火箭将于近期发射，结合2月长10甲海上溅落试验圆满完成，该型号或将突破可回收技术，后续其他国家队及民营火箭公司型号亦值得期待 [4] 投资聚焦方向 - 可回收火箭：重视3D打印产业链 [1] - 卫星：重视相控阵天线、星间激光通信及太阳翼 [1] - 终端 [1] - SpaceX产业链 [1]