行业趋势与投资需求 - 2026年不断演变的投资格局正由对新的防御工具和收益的追求所定义 [1] - 越来越多的投资者和财务顾问转向基于期权的策略以应对市场波动和寻求收益 [1][2] - 采用率上升源于两大需求：波动性保护和获取收益，这两者在当前市场环境下都至关重要 [2] - 基于结果的投资方法为固定收益和寻求通过不同方式实现目标的顾问提供了强有力的理由 [2] 富达投资的产品策略与优势 - 公司认为基于期权的策略复杂且微妙，最好由专家管理，并坚定支持为其三只基于期权的基金采用主动管理架构 [3] - 公司强调其基础设施和品牌声誉是关键差异化优势，拥有管理期权、ETF和主动型共同基金所需的人员、基础设施、技术和专业知识 [5] - 公司不盲目发布产品，而是基于客户反馈进行产品开发，确保产品满足客户需求、具备竞争力或优于市场现有产品 [6][8] - 公司提供三只具有期权覆盖策略的独特ETF，以满足不同的投资目标 [4][7] 具体基金产品分析 - 富达对冲股票ETF：费率为48个基点，提供下行保护，同时在股市上涨时参与收益，其核心市场股票敞口通过两个看跌期权阶梯实现下行保护，且不使用看涨期权来为看跌期权融资，投资者参与市场上涨收益，扣除看跌期权成本 [7] - 富达动态缓冲股票ETF：费率为48个基点，采用“防御性期权领口”策略，通过购买指数期权提供下行保护，同时卖出指数看涨期权获取收益以抵消保护成本，该基金也可用作波动率抑制工具，适用于预期市场横盘震荡的情况 [7] - 富达收益增强ETF：费率为32个基点，为寻求股票收益多元化的投资者提供解决方案，允许他们留在股票市场而不增加信用或久期风险，该基金采用动态卖出看涨期权策略以提供收益，截至2026年8月31日，该基金首2.5亿美元资产的费率被豁免 [7] 主动管理与操作理念 - 公司认为系统性的每月一次再平衡可能在市场快速变化时使投资者暴露于风险，错失调整风险敞口和必要时通过期权获利的机会 [3][4] - 由投资组合经理每日进行主动监督至关重要，并可能带来良好的潜在结果 [4]