核心观点 - 鉴于霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势持续且能源供应中断影响深远 建议投资者 特别是临近或处于退休阶段的投资者 通过配置收益型ETF来应对市场不确定性 [1] - 在当前股市动荡时期 调整债券配置 尤其是通过主动管理型收益ETF 是更精明的策略 这类产品能筛选发行人 兼顾收益与持久性 并灵活调整以保持策略执行 [3] - 美国世纪投资公司提供的SDSI和MUSI两只主动管理型收益ETF 因其策略特点和历史收益率 可能成为投资者更新债券组合以应对未来不确定性的合适工具 [4][7] 产品分析 SDSI (美国世纪短期策略收益ETF) - 该基金主动投资于短期固定收益证券 包括美国财政部或特定政府机构发行或担保的证券 银行贷款 资产支持证券及其他债务产品 [5] - 该基金可运用衍生品、互换、外汇远期等多种投资工具以实现其收益目标 [5] - 截至3月31日的数据显示 该策略提供了5.86%的到期收益率和4.9%的12个月派息率 [6] MUSI (美国世纪多部门收益ETF) - 该基金采用多因子方法构建全球债券投资组合 无特定久期目标 旨在寻求当期收益和总回报 [6] - 该策略采用结合基本面与量化输入因素的行业轮动方法 [6] - 该ETF提供了6.48%的到期收益率和5.75%的12个月派息率 [6] 费用信息 - SDSI收取32个基点的费用 [4] - MUSI收取38个基点的费用 [4] 行业背景与趋势 - 自2019年所谓“ETF规则”出台以来 收益型ETF受欢迎程度激增 [8] - 主动管理有助于实现收益策略 在波动时期尤为有用 [8] - 地缘政治因素可能在年内持续影响市场 使得投资组合的持久性成为关键优先事项 [8]